公司是一種法律實體，擁有獨立的法人地位和責任承擔能力。小編為大家整理了一些公司經營的成功案例，供大家參考借鑒。

財務公司運營中存在的問題及對策

財務公司是大型企業集團投資成立、為本集團公司提供金融服務的非銀行金融機構，依法具有融資、投資和中介服務功能。財務公司在我國發展已經有20年的發展歷史，從1987年第一家財務公司東風汽車工業財務公司成立到現在已經發展為上百家財務公司。在發展和運營中取得了可喜的成績。但也存在不少問題，主要問題是：

（一）資金的規模小、來源少，制約了財務公司的發展和運營。

財務公司的資金，主要來源于集團公司內部各個單位的長期、短期存款和委托存款，資金來源渠道比較少，而且資金規模偏小，多數財務公司注冊資金只有幾億元。于是財務公司的運營活動必然受到集團公司的行政干預；由于資金規模比較小，金融職能有限、運營能力比較低，業務量少，收益必然比較少。同時，還存在著利率風險、匯率風險、流動性風險等等財務風險。因此，使財務公司運營的發展受到限制。

（二）管理模式的不足影響了財務決策的制定。

主要表現在以下兩個方面：一方面是集團公司內部各個分公司從自身的利益出發，隱瞞貨幣資金的存量，將分公司的現金存入財務公司以外的其他金融機構，以獲取高額利息。從而削弱了財務公司的運營能力和資金監督管理能力；另一方面是央行對財務公司在經營的地域和項目上都控制得比較嚴格，比如在外地設立分支機構的限制就很嚴，使財務公司無力對跨地域的資金進行運作，因而，對外營施工項目的資金缺乏監督和管理，影響了財務公司的財務戰略決策。在這方面我們和國際還沒有完全接軌，管理模式比較落后。

（三）產品同質化及金融產品的短缺給財務公司的盈利帶來了極大地壓力。

財務公司與各個大的金融機構相比，其產品無非是對集團公司內部的結算、存款、貸款等服務，這些業務范圍與各大金融機構的業務范圍具有同質化特點，缺乏創新性和競爭力。各個大的金融機構將政策的優惠措施發揮到了極致，所以，財務公司在產品開發方面幾乎沒有任何優勢，這樣一來更加限制了財務公司的運作規模，財務公司如果靠提高存款利率、降低貸款利率來維持運營規模，必然會使財務公司自身的成本加大，盈利空間變小。

（四）財務公司的人員素質比較差，難以對集團公司的資本運營做出卓越貢獻。

由于財務公司的人員大多數是從會計部門轉入的，對理財規劃比較陌生，而且服務意識和營銷理念比較落后。另外，人員受教育水平也不高。根據網上的資料計算，具備研究生學歷的人員占全部人員比例的6%，具備高級職稱的人員也只有4%，所以，這樣一支業務隊伍很難為集團公司的資本運營做出卓越的貢獻。而在這方面商業銀行和國際財務公司則正在卓越地開展運營工作。

由于以上種種原因，財務公司的違規行為時有發生。比如中國第一家被摘牌的財務公司——華誠財務公司就是因為狂炒房地產、高額攬存款、高額拆借、盲目投資、高利放貸款等走上不歸路的。其虧損已經超過注冊資本的30%，連續三年超過10%了。

（一）我國財務公司的管理制度和管理模式應該借鑒國際的經驗。

應該和國際接軌給財務公司更大的經營自主權，在籌集資金和投資方面要允許財務公司進行良性的“多種經營”。比如辦理成員單位和社會其他單位的財務融資顧問、咨詢業務；代理保險業務；貸款和融資租賃；發行企業債券；同業拆借等。另外要加強“行業自律意識”，加強中央銀行的監督和管理，把違法苗頭消滅在萌芽中。

（二）要協調好以下兩個關系。

1.集團公司和財務公司的關系。集團公司要重視、支持財務公司的發展，給財務公司一定的自主權利；財務公司要關注集團公司的整體利益，依托于集團也要服務于集團。以實現集團公司利益最大化為理財目標，要堅持運營資金的流動性、安全性和效益性原則。

2.監督與服務的關系。財務公司要既為各個成員單位服務，又要監督成員單位執行集團公司和國家的法律法規的情況。

（三）堅持四項基本功能。

這基本功能是結算功能、融資功能、資本運作功能和咨詢服務功能。在這方面，一拖福賽特集團公司做的比較好，在2006年為企業融資6億元，收效很大。要發揮好這個功能，企業必須有一套科學嚴密的規章制度，要用制度保證各個成員單位以大局利益為重。便于企業整體資金的運作。

（四）財務公司應該在國家法律允許的范圍內，進行新產品新服務項目的開發。

新的服務和產品要有突出的特點，要具有創新性。比如可以開展社會上其他企業和個人理財咨詢業務等。

（五）要借助行業協會的力量大力提高財務公司員工的業務素質和職業道德。

古人云：概有非常之功，必得非常之人。21世紀的金融業是以知識為基礎的高附加值產業，財務公司要想在未來的競爭中占據主要地位，必須造就一支高素質、高水平的金融員工隊伍。人才是企業的無形資產，是競爭力的關鍵因素，所以，財務公司應該：

4.要加大人才開發力度，緊緊圍繞人力資源開發與有效配置這個關鍵環節，建立健全人才的規劃、培訓、考核、成長、獎懲機制。只有這樣，在未來的人才競爭中財務公司才能立于不敗之地。

（六）完善財務公司基礎設施建設。

伴隨著現代科學技術尤其是計算機和信息技術的迅猛發展，金融業正面臨一場深刻的變革，日益呈現出服務電子化、管理數字化、業務流程無紙化的發展趨勢，特別是網絡銀行的出現引起了銀行業經營手段與方式的根本性改變，成為銀行在未來競爭中搶占制高點的關鍵。目前財務公司電子化建設不僅與國內其他金融機構的差距明顯，更談不上與國外同行相比，而且各財務公司基本上自成一體，相互間的差別甚大。對此，各財務公司要高度重視自身的電子化建設，這是在未來競爭中處于不敗之地的必經之路。因為它既能極大地提高服務質量，提升服務水平，還可有效地降低經營成本。據有關專家測算，目前網絡銀行的交易成本只是傳統交易成本的三分之一，而且交易速度和準確性大為提高。另外，隨著金融業務不斷創新，一些新興金融業務必須以現代科學技術作為支撐才能實現高附加值的業務所占比例的上升，從而提升財務公司的盈利能力。

打鐵還在自身硬，競爭的實質實際上就是各自實力的較量。盡快壯大財務公司經營實力迫在眉睫，其主要工作有兩方面：

2.按照現代企業制度的基本框架改進和完善經營管理體制，根據未來市場的變化趨勢以及國際金融業的發展方向，調整經營理念和財務公司發展戰略，以確保我國財務公司在未來世界經濟、金融一體化的進程中能夠保持長期、穩定的發展。

綜上所述，加快我國財務公司跨國業務的步伐，擴大財務公司的金融功能，放開對財務公司的種種限制，使財務公司有可能加強對外合作尋求社會化服務，做到融資有道、經營有路，才能發展有望。才能促進集團公司的快速健康地發展。

公司法勤勉義務存在的問題及建

少數基層干部認為良種補貼資金具體到每一個農戶，額度小、工作量大、沒有工作經費、行政管理成本高，要真正執行“誰種糧誰受益”工作十分艱巨。小麥良種補貼項目大量的工作在村組一級，而村組一級缺乏經費，村組干部對工作積極性不高，再加上任務重，難度大，群眾工作不好做等問題，使良種補貼工作落實比較困難。

2、補貼項目多，補貼標準低。

國家良種補貼對象包括玉米、小麥、大豆、水稻，其中水稻良種每畝補貼15元，玉米、小麥、大豆良種每畝補貼10元，而且涉及財政，農業、銀行等多個部門操作，良種補貼項目種植面積小補貼標準低，不少農戶只補貼幾角錢、幾元錢。

3、工作量大，核實難度大。

每年都要對每個農戶的種植面積進行統計核實，全旗42萬多農戶，工作量相當大，核實難度高。

二、幾點建議。

1、核清全市耕地及可種糧耕地基數。

建議由市政府牽頭，市財政局、國土局、農牧業局、統。

計局及各旗縣鄉鎮參加，對全市耕地面積進行一次詳查，核清全旗耕地基數，建立農村耕地臺帳和數據庫。

2、加強對基層干部的'反腐教育。

市紀委、組織部等部門要對全市村支兩委主要負責人進行一次集中培訓，重點是加強反腐警醒教育，要認識到套取國家的惠農資金是一種犯罪行為。

3、加大良種補貼資金的監督。

目前，國家良種補貼金額逐年增加。因此除了在制度設計上進一步加以完善外，上幾級紀委、監察、財政、審計等部門要加強對補貼資金的監督，重點對象是村組干部。

4、解決必要的工作經費。

良種補貼資金涉及農戶較多，工作成本較高，工作經費沒有或不足已經嚴重影響了工作質量和鎮政府、鎮農業服務中心人員和村組干部的工作積極性，建議有關部門給予必要的經費支持。

5、進一步加大宣傳。

充分利用廣播、電視、網絡、會議等形式廣泛宣傳農作物良種補貼政策、補貼對象、補貼標準，讓群眾知情、群眾參與，確保良種補貼項目的順利實施。

公司管理存在的問題范文優選

一般來說，溝通就是我們通常所說的信息交流，即把某一信息（或意思）傳遞給客體或對象，以期取得客體做出相應反映效果的整個過程。在企業管理中，溝通是指管理者與員工之間、管理者與企業管理者之間、員工與員工之間，旨在完成企業組織目標而進行的，對企業組織目標有意義的信息發送，接受與反饋的過程。同時也是社會組織及其管理者為了實現組織目標，在履行管理職責、實現管理職能過程中，通過信號、媒介和渠道，有目的地交流觀點、信息和情感的行為過程。

（二）溝通在管理中的作用。

在現代企業當中，企業中各層級之間，部門與部門之間，人與人之間，都需要相互進行溝通，彼此理解，交換信息。要管理好現代企業就需要不斷的加強企業內部間的信息互通、相互傳遞資料、交流感情，要讓員工清楚公司的方針、政策和大家所處的環境與形勢，逐漸建立起來成熟而完善的溝通系統。溝通能使決策更加正確、科學、合理；能發布指令，反饋信息，達到對企業運轉的有效控制；溝通促使員工協調有效的工作；溝通有利于領導者激勵員工；傳播價值理念，凝聚團隊力量；通過與外界的溝通交流，塑造良好外部形象。

（一）組織結構因素形成的溝通問題。

組織結構會影響溝通的有效性，一般而言，信息傳遞的過程中經歷的層次和環節越多，失真的可能性就越大。我國企業多數實行錐形組織結構，層級很多，信息傳遞不僅容易產生失真，還會浪費大量時間。幾乎所有的企業在發展過程中都會碰到溝通不良的問題，一般來說，企業的機構越復雜，管理層次越多，職能越不清晰，其溝通的效果就越差。

（三）人際因素中的溝通問題。

1、個性因素所引起的障礙。信息的溝通在很大程度上受個人心理因素的制約。個體的性質方面、氣質方面、態度和情緒及見解等的差別，同樣都會成為信息溝通的障礙企業溝通中存在的問題和建議企業溝通中存在的問題和建議。

2、人際關系所引起的障礙。溝通雙方如果相互猜疑，會增加抵觸情緒，影響交流；雙方若坦誠相對，就有利于有效溝通。人際關系和諧，溝通自然容易；人際關系緊張，溝通難度也就加大了。

3、信任情況所引起的障礙。即溝通者從某種利益出發、原則出發、認為對方有不值得信任的地方，或缺乏較高的信任度，彼此懷疑而形成的障礙。溝通是發送者與接收者之間給和受的過程，信息傳遞不是單方面而是雙方面的事情，因此溝通雙方的誠意和相互信任至關重要。

4、媒介障礙。即溝通者缺乏良好的溝通媒介，如中介人和各種溝通工具、設備、技術、手段通道等。溝通媒介是信息發送者把信息傳遞到接收者那里所借助的手段，他傳遞信息是否快捷、清晰，直接影響到溝通的效果。

（一）管理者要做有效溝通的推動者。

管理者要充分認識到溝通對實現組織目標的重要性，領導企業建設良好的企業溝通環境。由于溝通具有雙向性和及時性，培養員工重視溝通的意識極其重要。作為企業的領導者，要有主動與部屬溝通的習慣，給予員工鼓勵、信任、勇氣、營造健康、平等、輕松的溝通環境，與員工保持良好的環境，讓員工參與進來，自上而下地推動，最終在企業內部形成自下而上的溝通機制，實現真正的溝通。

管理者在表達自己的意見時，要抓住核心思想，措辭要清晰、明確、力求準確，使對方能有效接收傳遞的信息。同時要注意非語言信息的表達，非語言信息往往比語言信息更能打動人，如溝通者的面試表情、語音語調、目光手勢等語言，這些都是向說話人表明你在認真傾聽及是否聽懂，從而有利于溝通。

（二）建立易于溝通的企業組織環境。

為了降低溝通的成本，提高溝通的效率，管理者都要根據企業戰略的實施進行組織結構得有關調整，減少溝通的層級，建立易于溝通的組織結構。如今國際上較流行的“扁平化管理”就是為消除溝通障礙而探索總結出來的一種管理模式。在這種“扁平化組織結構”下，企業的機構設置相對簡單，管理層次較少，職能相對清晰，其溝通效果也比較好。

（三）公司內建立良好的溝通機制。

溝通的實現有賴于企業良好的機制。企業需要建立一套合理且有效的溝通制度和內部的溝通機制，如日匯報制度、工作計劃與工作總結、定期會議、與員工對話、員工建議制度、內部共享數據庫、內部報紙等。這些溝通形式應納入制度化和軌道化，建立之間互傳信息的平臺，使信息傳遞得更快、更加順暢，使大家步調協調一致，方向目的明確，按計劃有條不紊的進行工作，提高工作的效率和效能，使目標完成得到有效保障。

（四）塑造利于溝通的組織文化。

（五）掌握溝通技巧。

1、明確角色與換位思考。主導溝通者應該十分清楚自己在溝通過程中為實現溝通目標所扮演的主導角色與職能，同時進行換位思考，將心比心，使自己所運用的各種溝通要素能夠為對方愉悅接受。

2、針對不同的溝通對象的特點采用不同溝通方法。溝通對象由于心理需求、性格、氣質、管理風格等的不同可以分為各種不同的類型。針對不同類型的人，在溝通過程中，應采用不同的策略。

公司管理存在的問題范文優選

第一章。

第二章。

第三章。

第四章。

第五章。

第六章。

第七章。

第一章管理總則。

第一條為了加強管理，完善各項工作制度，促進公司發展壯大，提高經濟效益，根據國家有關法律、法規及公司章程的規定，特制訂本管理細則。

第二條公司全體員工都必須遵守公司章程，遵守公司的規章制度和各項決定、經律。

第三條禁止任何組織、個人利用任何手段侵占或破壞公司財產。

第四條公司禁止任何所屬機構、個人損害公司的形象、聲譽的行為。

公司管理存在的問題范文優選

第一章管理大綱。

第一條為了加強管理，完善各項工作制度，促進公司發展壯大，提高經濟效益，根據國家有關法律、法規及公司章程的規定，特制訂本管理細則。

第二條公司全體員工都必須遵守公司章程，遵守公司的規章制度和各項決定、紀律。

第三條公司財產屬股東所有。公司禁止任何組織、個人利用任何手段侵占或破壞公司財產。

第四條公司禁止任何所屬機構、個人損害公司的形象、聲譽。

第五條公司禁止任何所屬機構、個人為小集體、個人利益而損害公司利益或破壞公司發展。

第六條公司通過發揮全體員工的積極性、創造性和提高全體員工的技術、管理、經營水平，不斷完善公司的經營、管理體系，實行多種形式的責任制，不斷壯大公司實力和提高經濟效益。

第七條公司提倡全體員工刻苦學習科學技術文化、業務專業知識，公司為員工提供學習、深造的條件和機會，努力提高員工的素質和水平，造就一支思想和業務過硬的員工隊伍。

第八條公司鼓勵員工發揮才能，多作貢獻。對有突出貢獻者，公司予以獎勵、表彰。

第九條公司為員工提供平等的競爭環境和晉升機會，鼓勵員工積極向上。

上市公司治理存在的問題及其解決途徑

表1大股東及其關聯方占用上市公司資金及清欠情況表。

深石化a126000有。

科龍電器126000有。

首鋼股份169000未知。

三九醫藥250000有。

濟南輕騎258000。

東海股份121800。

…………。

神馬實業1267002002年年底前有。

四川長虹1391272002年6月前。

71家共占用2509084――。

信息來源：根據《上海證券報》（2002年3月22）“大股東及其關聯方占用上市公司資金及清欠情況表”整理。

(2)上市公司為控股股東提供貸款擔保，而且數額巨大，加大了上市公司的財務風險，嚴重影響了上市公司的市場形象和經營業績，見表2。

表2部分上市公司提供擔保超過凈資產20%情況一覽。

代碼股票被擔保方擔保金額累計擔保凈資產占凈資產期限。

簡稱（萬元）總金額（萬元）比例(%)。

（萬元）。

000035中科健st康達爾14008400023151.62362.83%1年。

海王生物30000。

600840浙江浙江醫藥20005300016078.88329.62%8個。

……………………。

合計15家21家178844532010970500.0454.82%―。

注：根據中國上市公司資訊網――上市公司統計“部分上市公司提供擔保超過凈資產20%情況一覽表”整理。

其中，累計擔保總金額占凈資產的比例最高達362.83%，可見或有財務風險之大。事實上，除了上市公司大控股股東或關聯企業占用資金和為其擔保外，大股東有時還同時利用多種手段，直到把上市公司掏空為止。“猴王”事件那就是上市公司被控股股東所“掏空”的'一個典型案例。

2、上市公司信息披露不甚真實。

上市公司信息披露不真實是上市公司在公司招股、上市、配股和年報中存在的一個比較普遍的問題。除了大量的違規事件外，還有時有違法事件發生，見表3至表6。

表31993年以來上市公司信息披露違規處罰統計。

年份199319941995199619971998199920002001合計。

處罰次數3110222652104218。

證監會3。

[1][2][3][4][5]。

某公司籌資管理存在的問題及對策

我國由于大銀行的運作成本較高，為了提高效率節約成本，可以發展非國有中小金融機構，為中小企業的發展提供全方位的金融服務。目前，中小企業的信用評級主要由銀行的評級機構進行，但各家銀行評級標準不盡一致，同時社會上缺乏權威性的企業資信評級機構。鑒于中小企業資信意識淡薄，政府有關部門要為企業和銀行營造良好的環境，有必要從法律法規著手，規范社會信用程序，盡快建立統一的、社會化的和具有權威性的中小企業信用評級體系，由此強化和引導中小企業對資信評級重要性的認識，推動中小企業管理水平和信用程度的提高。建立和完善中小企業信用擔保機制和體系。為中小企業提供信用擔保是世界各國解決中小企業融資難而普遍采用的一種方式。我國中小企業信用擔保機制剛剛開始成立，業務管理和經營模式都處于探索階段，有許多問題需要進一步研究和解決，一方面要在不斷摸索適應我國國情的中小企業擔保機制的基礎上，加強對擔保基金的管理、監督，加快信用擔保體系市場化、規范化的步伐；另一方面要發揮政府、企業和個人等多方面的積極性，通過地方財政撥款、企業法人或自然人出資以及社會捐贈等多種渠道籌集資金。尤其要鼓勵和吸引民間資本積極參與組建各種形式的擔保機構，使擔保基金達到一定規模，從而更有效地支持中小企業的發展[11]。

3.1.2金融機構要認真貫徹國家相關法律。

金融機構應當對中小企業提供金融支持，努力改進金融服務，增強服務意識，提高服務質量。各商業銀行和信用社應當改善信貸管理，擴展服務領域，開發適應像健康藥業這樣的中小企業發展的金融產品，調整信貸結構，為這類企業提供信貸、結算、財務咨詢、投資管理等方面的服務。國家政策性金融機構應當在其業務經營范圍內，采取多種形式，為中小企業提供金融服務。金融機構是中小企業融資的主渠道，改善中小企業融資難的問題，金融機構責無旁貸，對大企業和中小企業貸款融資要一視同仁、公平一律，通過提高效率降低為中小企業融資的成本，盡可能控制中小企業貸款利率上浮幅度，減輕中小企業還貸壓力。建立向中小企業發放貸款的激勵機制、約束機制和銀企合作的直接信息渠道，健全中小企業融資及信用檔案，強化金融內部監管，確保資金投放合理。

3.2從微觀管理提出以下對策。

3.2.1要加強健康藥業內源融資能力。

健康藥業有限公司要通過改革轉變經營機制，通過改組優化企業結構，通過改造增強企業后勁，同時引導企業加強管理，面向市場，樹立競爭意識，加快企業技術改造和產品的更新。要強化信用觀念，構筑良好的銀企關系。健康藥業有限公司必須強化信用意識，保全銀行債權，按時還本付息，有困難時與銀行協商解決，建立良好的銀企關系，為企業融資創造條件。健康藥業除應建立起規范的產權制度外，還必須建立起與企業法律地位適應的有效的財務制度，提高信用水平和資信質量[12]。

3.2.2拓寬健康藥業的籌資渠道。

籌資的渠道除了銀行貸款，還可以采取融資租賃這一渠道。所謂金融租賃也稱融資租賃，使出租人根據承租人選定的租賃設備和供應廠商以對承租人提供資金融通為目的而購買設備，承租人通過與出租人簽訂融資租賃合同以支付租金為代價，而獲得設備的長期使用權。金融租賃能夠為健康藥業有限公司提供一定的資金支持。因為它的運作是通過融物的形式達到融資的目的，這樣其實可以滿足健康藥業有限公司籌措資金和更新設備的雙重功能。它還能夠使健康藥業的融資方式多元化，脫離之前的以銀行貸款為主的方式。

利用金融租賃方式購置設備，健康藥業有限公司可以在不投入或較少投入的情下，況獲得所需設備得使用權，待投產經營后，再從營業收入中分期支付租金，實際上相當于取得了銀行貸款。這樣健康藥業有限公司在自身積累率較低的情況下不但同樣可以更新先進設備，而且可以把自己的有限資金另作他用，有利于企業提高自己的資金利用的效率。同時利用金融租賃進行融資，限制條件少，手續也簡便易行，還款方式靈活，可以降低健康藥業有限公司的融資成本。另外，當健康藥業資金緊張時還可以利用回租租賃將自己原來擁有的資產賣給租賃公司以獲得融資便利，然后再以支付租金為代價從租賃公司租回已售出資產，這樣將其流動性較差的物化資產轉變為流動性最強的現金資產進行使用，變現能力明顯增強[13]。

3.2.3控制籌資規模中負債經營風險。

資金結構中，若負債的比例過大，即過度負債經營，那么依賴于外界的因素過多，也就加大了健康藥業的經營風險和財務風險，生產經營環節稍有脫節，資金回收不及時，資金成本大幅度增加，降低了企業經營利潤削弱了企業活力，應把握好負債經營的“度”。要合理確定債務資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關系，并隨著企業生產的變化而變化，使企業始終處于一種動態的管理過程中。合理確定企業一定時期所需籌集資金的數額是健康藥業籌資管理的重要內容。健康藥業一方面要籌集到足夠的資金以滿足企業生存和發展的需要，另一方面還要注意籌集的資金又不能過多，防止產生資金的配置風險，出現資金的閑置，增加企業的債務負擔。

從根本上講，健康藥業發生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，同時還要考慮債務清償能力，要盡量做到資金的籌集量與資金的需求量相互平衡。從大量負債經營實例中不難得出以下教訓：健康藥業經營決策失誤，雖然適度舉債是其發展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎，如資本結構中債務資本過大，必然惡性循環。同時健康藥業償債能力強弱是對負債經營最敏感的指標，償債能力即企業擁有現金多少或其資產變現能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度，從償債能力看，負債比率越低，企業償債能力越強，但未必合理，如企業借款利率小于利潤率。健康藥業應充分利用負債經營的好處，不同產業的負債經營合理程度是不一樣的[14]。

健康藥業有限公司應不斷提高財務管理人員的風險意識，財會部門除了自覺搞好規范化、標準化、制度化建設以外，還必須通過特有的核算和監督手段，去調節、制約整個企業的營運過程，使之沿著健康的軌道運行。面對不斷變化的財務管理環境，健康藥業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。為了把好投資、融資項目關，建立健全約束機制，提高資金使用效益，規避金融風險，應成立投資、融資項目審查委員會。各下屬業務單位根據需要成立審查小組，制定、實施一整套審查規定。

3.2.4優化企業的資金回收政策。

變化十分復雜，企業很難對風險做出準確的預測。因此，要防范籌資風險，必須不斷強化風險意識，在風險到來之前做好充分的準備，以便及時有效的應對風險。江東鐵塔應結合自身實際情況和外部市場、政策等的變化制定一套符合實際需要的風險規避方案，及時地進行風險預測和防范，使企業能夠按照市場需求安排生產經營活動，提高盈利水平，最大限度的降低籌資風險。

江東鐵塔有限公司資金結構會在一定程度上影響企業的運營效果，合理的資金結構既能夠為企業提供充足的資金供給，又能最大有效的防范資金風險。在實踐中，江東鐵塔要優化資金回收政策。對于一些資金的回收可以采取相應的鼓勵政策，如某企業若在十天內還款給予5%的折扣；在二十天內還款給予3%的折扣；在三十天內還款沒有折扣。

以晨鋼集團為例，晨鋼集團向盛達江東鐵塔有限公司夠買電力設備500萬元，其折扣情況如表3.1所示：

由表3.1可知晨鋼集團若在10天之內還清欠款，可少付25萬元；若20天之內還清欠款，可少付15萬元；若30天之內還款，無折扣。這種鼓勵還款的政策既可以為欠款方節省部分資金，又可以使健康藥業的資金能夠及時回收。

這種給予折扣的資金回收方式有利于江東鐵塔有限公司運營效果，使其盡快的回收了資金，降低了籌資風險，使企業能夠快速發展。

結束語。

產規模。總之，籌資管理對于企業來說是不可或缺的，籌資方式的好與壞，籌資風險的防范都關系著企業能否快速、健康地發展，因此籌資管理在企業中是至關重要的。

統觀全文，本文論述了籌資管理中應完善企業制度，健全治理結構解決江東鐵塔有限公司融資困難的方法、確定財務結構、籌資規模，控制負債經營風險、正確選擇籌資方式、選擇適當的籌資時機、采用不同渠道、方式，確定合理的籌資結構、加強財務監控機制，優化企業的資金回收政策。使企業能夠更加清楚、詳細地明白籌資管理的重要性。有了對籌資管理問題的分析和解決才會為企業的快速發展提供有效方式，使公司避免發生經營風險，健康發展。

由于我剛剛結束學業，知識水平有限，本文中還有很多的不足與缺點，對籌資管理在江東鐵塔有限公司存在的問題所做的分析也不是很全面，籌資問題的解決方式也不是非常有效，因此，今后我會更加努力，認真學習各方面知識，增加實踐經驗，提高自己的知識水平和能力。

致謝。

這篇畢業論文終于完成了，回顧思念的大學生活，感觸很多。我的大學生活即將結束了，雖然很舍不得，但是還是要畢業的。在學校期間我學到了很多的知識，也認識了很多的優秀的同學，還有教過我的老師們，每一位老師都學識淵博，對工作認真負責，也教給我一生受用的知識。謝謝你們！

我要感謝學校給了我一個豐富多彩的大學生活，感謝辛勤培育過我的老師們，你們用你們豐富的經驗，教會了我如何成長如何做人，那句“春蠶到死絲方盡，蠟炬成灰淚始干”，都不足以表達你們的偉大！

在這里，我還要特別感謝我的畢業論文指導老師瞿f老師。瞿老師在我寫論文期間，給與了我很大的幫助。在她認真負責的指導下，我的論文逐步成型。從選題開始，老師就給了我很有幫助的建議，使我在選題的時候能夠選一個比較好的題目，使我能夠有更大的發揮空間。所以，在此我再次真誠的感謝瞿老師！最后，我希望在邁出大學門檻的時候將是我人生的一個新的起點，我將用我所學的知識去回報家人，回報母校，回報社會！

廣西工學院鹿山學院學士學位論文浙江盛達江東鐵塔有限公司籌資管理分析。

參考文獻。

[5]張莉.論中小企業的融資環境.安徽電子信息職業技術學院學報.，（5）：3-4。

[7]朱道弘.小企業融資與銀行信貸風險管理.2008，（1）：5-6。

17。

公司管理中存在的問題【】

一個企業要想取得良性的發展，企業的計劃管理很重要，其既可以為企業指明發展的方向，同時也激發了企業奮進的決心。但是就目前而言我國企業管理在企業未來的規劃方面還存在著明顯的欠缺，局限了我國企業的發展。具體包括以下幾個方面：

任何企業要想在激烈的市場競爭中不被同行業所淘汰，保持不敗的地位，就要積極努力的促進企業的發展，通過不斷的發展增強自己的內在實力，提高自己的競爭力。而要想搞好企業的發展，明確發展方向是關鍵。但是在我國大部分企業中很少有企業在企業管理過程中對企業的發展方向有所考慮，一般企業都選擇走一步看一步的發展策略。這嚴重影響了企業的發展，導致一些企業錯過商機，走進發展的死胡同中。同時由于缺乏明確的發展方向，也致使企業的員工對企業的未來充滿迷惘，降低了工作的動力，影響了工作質量。

一個好的企業管理人員，應針對企業的實際情況及企業未來的發展方向，制度出科學，合理的發展戰略，針對企業可能出現的問題給予提前預測，制定解決方案，保障企業的順利發展。這在一些外國企業中被廣泛應用，但卻極少出現在我國的企業中。我國企業管理在企業的發展過程中，缺乏戰略化的部署，對于企業的發展沒有詳實的安排，導致企業發展毫無章法，極易偏離軌道，影響造成企業發展的停滯。

我國企業一直在企業管理方面存在問題，而究其根源主要就是我國企業對企業管理不夠重視，忽視了企業管理在企業中的重要性，造成我國企業管理的滯后。具體來說包括以下幾個方面：

企業管理在西方國家備受推崇，是一個企業發展的靈魂。但是在我國由于受歷史因素的影響，我國企業起步較晚，對企業管理知識缺乏有效的認識，造成企業內部重工作輕管理的現象。而實際上管理與工作存在著密不可分的關系，缺乏有效的管理，企業工作也很難順利的進行。

由于企業對管理缺乏重視，一直以來在我國企業內部都沒有形成一個健全高效的管理機制，這直接造成了我國企業內部的管理困難。因此這些沒有形成健全管理體制的企業在應對突發事件時經常出現無所適從的局面，無法及時有效的。解決突發問題，造成企業不必要的損失。

企業管理是一門綜合的藝術，在企業的管理過程中涵蓋了多方面的內容。而文化就是其中最重要的一個。目前在我國企業管理中企業文化還沒有得到普遍的推廣，具體來說包含以下幾個方面：

在企業中樹立企業文化其主要的目的就是用文化管理企業，用文化引導員工。而在我國大部分的企業中由于受到傳統思想的影響其往往對企業文化不夠重視，忽視了企業中企業文化的建設。在這種情況下企業與員工之間僅靠雇傭關系進行聯系，缺乏強有力的紐帶，導致企業中員工離心離德，缺乏向心力，員工與企業之間經不起考驗，一旦有危機出現，員工極有可能棄企業于不顧。

就目前而言我國大多數企業在企業內部沒有形成核心精神，員工在工作中無法感知企業的價值追求，和企業的精神風貌，導致員工對企業感情的缺失，無法激起員工對企業的認可，使員工缺乏前進的動力，在一定程度上阻礙了員工工作能力的提升。

要想做好企業管理工作，人才是關鍵。我國企業由于長久對企業管理的忽視，導致社會上對管理人才的需求一直不高，而這就造成了我國目前人才市場管理人員嚴重匱乏的現象。而這導致的直接后果包括了以下幾個方面：

目前我國企業內部的管理人員多半缺乏專業性，其在管理過程中很難將企業內部的各項工作進行有效的安排，更談不上為企業進行長遠的規劃。造成這種現象的原因多是企業在管理人員的任用上從基層工作人員中進行選拔，這些人員多半工作經驗豐富但缺乏管理方面的知識，在管理的過程中缺乏理論知識作為支撐，阻礙了企業管理工作的展開。

人才選拔問題一直是我國企業的通病。我國企業在人才的選拔方面，一直沿襲著傳統的招錄方式，用學歷定門欄，在招錄過程中注重學歷輕視實踐能力的考察，導致一些優秀的人才，受到學歷的限制沒有機會發揮個人所長，而一些能力不足的人員進入企業管理層又難以將管理工作落實到實處，嚴重阻礙了企業的管理工作。

企業決策出現專斷化在我國企業中一直存在，這種專斷化包括兩個方面一方面是“一言堂式”的專斷化，既企業的管理決策全由一人進行。另一方面則是單純依賴經驗的專斷化，既在企業的管理過程中僅憑經驗辦事，忽視了管理的科學性。這兩方面都不利于我國企業管理工作的進行，局限了我國企業的發展。而造成這種現象的原因具體來說有以下幾個方面：

家族企業在我國企業中占有著重要的份額，是我國企業中的重要組成部分。由于家族式企業一般都是由家庭成員共同創立，在家族企業的管理過程中，嚴重缺乏現代的管理理念。因此家族企業中的主要負責人都是家族內部成員，而家族企業的領導人一般都是在家族中地位較高備受尊重的人，這樣的人在家族企業的管理過程中，常常對家族企業中的事物進行“一言堂式”的管理。由于這種管理方式個人色彩鮮明，缺乏群策群力，常常導致決策的失敗，為企業造成損失。

在我國企業管理中，存在著一股不良的風氣，那就是在企業的管理過程中，經驗主義盛行。一些來自基層，或是工作經驗豐富的企業管理人員在企業的管理過程中，嚴重忽視管理知識的重要性，單憑個人經驗進行企業的管理，導致企業管理水平下降，缺乏科學性。

公司法勤勉義務存在的問題及建

作為對2011年和2012年中央1號文件關于擴內需、促增長決策的響應和落實，我國早在2009年就已開始選擇縣、市，對小型農田水利建設進行重點扶持。由于前些年農村水利建設落后，很多縣市小型農田水利設施年久老化、失修減效，特別是其中多數橋涵，已基本不具備使用功能。小農水重點縣建設對擇出縣市的農業生產具有巨大的改善與促進作用。小型橋涵建設在小農水重點縣建設中比例大，項目上的快、多。通過近兩年周口市小農水項目橋涵建設實施過程中前期規劃、設計與后期施工中的問題，進行闡述。

2橋梁在規劃、設計和施工階段存在問題。

2.1前期規劃階段。

近兩年周口市小農水項目建設前期規劃中存在的主要問題為：一是橋涵修建位置布置不甚合理，確實需要的地方沒有布置，而可要可不要的地方卻布置。這其中有項目中橋涵工程量控制的原因，也有相關規劃設計人員的原因。二是橋涵規格與溝渠不甚配套，在工程施工過程中經常出現小橋涵配大渠、大橋涵配小渠，甚至出現無渠布置橋涵的情況，部分項目區內橋涵修建位置布置過于集中。由于連年基層農水工作任務繁重，所以部分規劃設計由市場上專業公司來做，這些問題的出現與規劃設計公司有很大關系。當然，也與鄉鎮基層工作人員的工作有一定關系。

2.2結構設計階段。

小農水項目中的橋涵在使用功能上應與普通水利、公路等橋涵有所不同。目前，項目實施中反映出結構設計方面的問題主要有：第一，結構設計過于復雜，總量30m3混凝土的小橋結構竟與大型橋梁結構雷同，所有書本上有的部位都有了，導致預算增高、施工成本增加等后果。第二，不考慮具體單體橋涵使用功能，設計時盲目增加或減少工程量，單單套用統一圖紙，以至于在后期施工時，出現各種問題。比如橋基礎甚至不到渠底，橋基礎超梁底1m，小梁上出現巨型橋臺等現象。以上這些問題會導致項目資金的浪費，并在群眾中造成不良影響。

2.3施工階段。

小農水項目小橋涵施工技術含量低，規模小，出現質量及安全事故的幾率相對較小，施工中出現的問題主要有：一是擅自變更工程外觀、瞞報減小工程量。一些施工單位認為工程地處偏僻田野，無大型載重車輛，便不顧監理與業主的反對而私自減小結構尺寸，在目前社會環境下，對其強制性的制約也有難度。二是不重視工程外觀，屢屢出現蜂窩麻面、漲模等問題。三是有些施工單位，單橋結束后，對原有河道清理不到位，遺留建筑垃圾和土方，剛挖好的渠道就被堵塞。

3對策和建議。

3.1前期規劃階段的建議。

針對前期橋涵規劃中出現的問題，應從以下幾方面進行改善：第一，對規劃設計單位嚴格要求，杜絕走過場。第二，對相關規劃設計人員嚴格要求，加強指導，并輔之經常性進修、學習，提高業務技能，強化責任心。第三，使用科學的方法、先進的工具輔助規劃等。前期規劃可謂整個項目的基礎，規劃不合理，出了偏差，勢必給后續工作帶來種種問題。所以，前期規劃工作一定要引起足夠的重視。

3.2結構設計階段的建議。

對于結構設計階段經常出現的'問題，建議設計前，選擇實力強、工作負責、社會信譽好的設計單位。設計工作很繁瑣，個別設計單位簡單應付，套圖、搬方案現象嚴重，施工中甚至設計時都不到現場，只依據一些簡單的調查數據、圖表，照搬類似項目，便出爐設計方案。另外，監理應介入前期規劃、設計。目前小農水項目中，監理方基本不介入設計工作。監理介入設計工作可以使三方相互制約，依靠制度化管理，以減少設計工作的失誤，對設計部門形成有效監督。

3.3施工階段的建議。

對于施工階段經常出現的問題，建議從招標報名環節就嚴格調查，選擇信得過的正規施工企業，防止個人掛靠施工游擊隊進入小農水建設項目。施工中，督促監理方嚴格執行監理合同，按照施工規范認真監理，對施工方形成有效制約。對于有條件的，應引入專業化的項目管理公司進行專業化運作，用制度化來避免人為因素造成的錯誤。嚴格執行計量程序，手續及原始資料齊全方可按實計量。加強驗收環節工作，對不能滿足驗收條件的要堅決不予驗收，杜絕出現活未干完錢已付超等現象。

4建成后的管護和使用。

已建成工程的管護和合理使用也是一項重要工作（比如常看護禁止超限車輛通過等）。要充分調動農民參與已建成工程的管理，使農民自覺積極管理，形成誰使用誰愛護的良好風氣，延長工程使用壽命，使其發揮最大效益。總之，小型農田水利項目建設工作很重要，是抗災、改善農業生產條件和環境的重要組成部分，是保生產、促增收的前提。

公司管理中存在的問題【】

一些中國企業已經開始以市場的變化、顧客的需求作為企業經營策略的指南針，但大多數企業仍安于按照自己的想法進行新產品的開發和市場的開拓。這種企業導向的直接結果是以我為主的思維方式，而這種思維方式不一定能夠保證生產出的產品滿足顧客的需要，而不能滿足顧客需要的產品也無法轉化為企業創造的價值。按照管理大師彼得？杜拉克的觀點企業的存在就是為了創造顧客。那些不斷跟蹤顧客需求變化的企業已經在市場競爭中嘗到了甜頭，暢銷的產品不僅為企業直接創造了價值，還建立了最可寶貴的顧客的品牌忠誠度。

從80年代開始，中國開始評選出各種頭銜的企業家，從國家大獎到省市地區的小獎。因此中國企業經營者越來越多地受到了社會的關注，當然其領導風格與個性也對他所管理的企業的發展產生了影響。中國大多數企業經營者，無論是國有企業，還是私營企業，都有一個共同的特點，就是經營者本人的領導權威影響極大（影響力如何），在一些企業中，甚至到了對其決策無人置疑的程度，而這從某種程度上，加大了企業經營的風險，因為沒有人可以永遠正確。

中國許多優秀企業非常關注企業文化的建設，也投入了相當大的人力、物力和財力去策劃企業文化。但在企業文化建設過程中卻存在著一些誤區，例如重視企業文化的物質層建設，而忽略企業核心價值觀（核心競爭力）的作用；重視策劃人員的創意，忽視企業的實際情況，致使企業文化只是花瓶，無法獲得員工的認同（會曇花一現）；企業文化千篇一律，缺乏個性，重視文字的工整，忽略企業特性的表達等等。當然，還有相當一批企業仍沒有進行企業文化建設，沒有企業的核心價值觀，這些都對企業應對未來環境和企業員工的潛力發揮不利。因此，中國企業的文化建設還有待于進一步深入。

許多中國企業的管理體制不健全，也沒有一套規范系統的管理制度，大多數企業是被動反應型的，隨著新問題的出現，由經營者制定新的措施卻沒有進行深入的研究，或者隨著其他企業新管理制度的采用而加以仿效，卻很少顧及新制度與原有制度之間的邏輯關系及新制度是否適應本企業的實際情況等等。其結果或者是管理制度之間的系統性不強，或者由于淮桔北枳，只是東施效顰而已。這一點，在許多中國企業推行is0900o標準時便暴露的非常明顯。

許多中國企業忽略了企業家永續經營的最終目標，一味追求短期效益或者僅僅是利潤最大化、規模的增長；也有的企業雖然制定了戰略目標，但由于戰略目標的不切實際，很幸易變成一紙空文，或者造成企業為實現這個戰略目標而陷入多元化經營的陷階。已經有一些企業經營者開始反思企業的戰略目標，力爭克服頭腦發熱或目光短淺的問題，逐步延長中國企業的平均生命周期，不單純追求規模，而是在市場競爭中塑造強者的形象。不僅僅是做大，而是圖強；我們需要的是長期發展，不是短期效益。

許多中國企業感慨：現在越來越難留住人了！不僅是留人，在企業招聘新員工時，中國企業也很難與外資企業抗衡。也許有人會將之歸為國內企業工資太低的緣故，但根本上是企業內部沒激勵機制（發展空間及完善機制比單純的工資更重要）的問題，除了在物質激勵方面受現有資源限制導致中國企業缺乏吸引力外，很重要的一個原因是大多數企業只會用人，而沒有培養人。比較中外企業的人力資源管理，一個最大的區別就在于員工的培訓投入上。

聚焦上市公司會計信息披露存在的問題

上市企業的會計信息公布是企業、資產投入人、社會公眾交流的平臺，上市企業公布準確、實用、完善、適時的信息是所有資料使用人進行準確判斷的第一步。如今，中國的會計消息公布標準尚未成熟，即使市場經濟蒸蒸日上，可是如果會計消息虛假錯誤，那么對市場的有序運營務必產生波及。在解放思想、實事求是的思想浪潮中，會計消息和公司自身的效益切實相關，倘若公司領導者意在讓會計消息公布的經濟效果為自己所用，控制會計消息提供者一定會耗費部分支出而直接公布會計信息。本文旨在探究中國會計信息當前的公布情況，由此產生的有關問題及緣由，深入分析應對的措施和策略。

上市企業和其余種類的企業不一樣，存在的市場環境競爭更為兇險，外加經理人的競爭環境和資本市場不統一，所以上市企業的組織構成有所欠缺，國有公司更為典型。由于在國有公司里，股份權力集中掌握在一家，外加資本流動受到約束，企業構成存在著效率低下、結構呆板的弊端。在如此境況中，股權比重較大的管理者沒有辦法獲得高品質的會計消息，手持股權比重較輕的管理者即使掌握了高效的會計消息也沒有辦法充分發揮作用，因此造成會計消息質量更為低下。公司財務員工的工作是會計消息有誤的另一主要原因。中國的會計信息質量不高、不實公布的關鍵原因在于企業組織規章的不健全，為了保障公司可以公布準確、高效的會計消息，減少虛假消息發生概率，隨后實施了外部監管制度。當前，中國信息監督管理機構基本依靠行政形式對信息真實性監管，可是從監管成效上來講，此種方式沒有明顯的效果，虛假制造人無視法律法規的懲戒作用。在刑事和民事懲處欠缺的條件下，經理人市場尚不健全，沒有發揮應有的作用，所以會計消息錯誤的情況屢有發生。在披露的會計信息不足的情況下，市場監管者——政府就會以維護市場安全穩定為由，利用一些強制性手段強迫當事人披露更多的會計信息，但這也導致披露的會計信息失去其真實性。目前，在會計信息失真方面主要可以分為三種失真類型：技術性的失真、違法性的失真和規范性失真。這三種失真的存在，都使市場發展的真實性受到影響。

因為部分標準的'出臺，上市企業本著發行股票和公司上市的意圖，放置股票有被摘牌的風險，領導者會操控會計利潤水平，采用多種辦法變革公司財務賬目，利用失真的會計數據誘使投資人、債權人、供應商、金融機構、政府部門等有關利益群體的配合，讓不具備資格的企業取得配股條件，由此取得資產投入、借款錢數、稅金降低等經濟得利。

2、上市公司會計信息披露缺乏規范性。

即使《公司發行股票公司信息披露細則》和《證券法》的頒布對于金融市場行為有所控制，實施過程中也按照法律規定對上市企業公布混亂的會計消息進行處罰，可是上市企業會計消息公布缺乏規范的問題依舊頻繁出現，基本體現在消息公布缺乏制度，這些都和有關的會計消息公布規則不完善有關。

最近幾年，盡管我國上市企業會計監管系統和監督標準都日益健全，可是政府監督管理的缺失，我國證監系統實力弱小，監督管理體制尚不成熟，規章與政策不一致的問題經常出現，這些都為公司肆意公布會計消息創造了可能性，造成會計消息錯誤的問題時有發生。

4、上市公司內部治理結構不完善。

消息公布委托代理原則主張，委托人是經濟資本的擁有者，對資源履行使用權和操控權的人是代理者。領導者和擁有人的目的不盡相同，領導者為了實現高額的效益，會傷害到擁有人的權益，所以，擁有人會主動和領導者簽訂合同，預先訂立分紅協議，促使經理人的收益和公司的利益相聯系，將彼此的矛盾盡可能的降到最低，把彼此的利潤融合在一起。上市企業對內監督的組織機構依次為股東、股東會、董事會、監事會、經理、財務經理等級別，對會計活動進行監控。上市企業對內管控機制是最根本的會計活動，高效的開展此項活動有益于公司遵章守法、良性運營，提升企業盈利水平，增強企業競爭力。可是，上市企業的對內監督控制標準缺失，無法合理的約束領導層的行為，是當前上市企業會計消息公布面臨困境的緣由之一。

從當前的市場經濟的運營情況來講，中國現在的會計消息虛假現象已經在一定程度上擾亂了社會主義市場經濟的規則，經理人追求利益的行為讓會計消息質量大大下降。放眼當下，要想從根本上整肅會計消息虛假的問題，推動社會主義經濟有序運行，就要把企業經理人的內在要求和市場經濟的外在要素有機結合起來，特別是市場環境的外在要求不容小覷。

1、合理配置公司治理結構。

上市企業是失真消息發生、公布的起源，所以根據健全的對內管控體系合理限制公布會計消息的行為，有助于公司財務會計等運營消息的準確和真實，保障各項法律法規和政府舉措的實行，促進公司各項運營活動的順利開展，提升公司的經濟實力。

2、完善外部監督管理體系。

需將上市企業會計消息公布的監督管理劃分為三個方面：第一方面是中央管理的金融監督管理機構；第二個方面是金融證券交易場所；第三方面是中國證券監督管理委員會和下轄單位委派的專職監督人員。

健全企業的對內管理體系，強化監督人對于公司領導者的熟悉，創立高效的會計消息公布載體。上市企業可以利用以下方法：（1）把上市公司的會計工作和財務管理工作單獨開展，不同領導分管，獨自進行工作。（2）審計委員會充分行使自身權利。（3）構建董事會和領導者之間的長期契約委托代理關系，明確要求彼此的權、責、利明晰。（4）創立和健全有關員工的考核制度，重視會計基層工作，提升會計從業員工全方位的能力和素養。（5）上市企業要從根本上創建行之有效的會計消息公布機制，讓企業的種種經濟行為都有標準、有流程、有規章，保障會計消息披露的準確性。

五、結論。

上市企業會計消息公布一直是擺在我們面前的重要議題，從會計工作產生開始，隨意公布失真會計消息的行為便屢禁不止。伴隨市場經濟的發展及科學技術的進步，上市企業會計消息的公布方法和監督管理都面臨著更新和完善，會計消息公布再次成為人們熱議的話題。社會經濟的迅猛進步催生了越來越多的信息需求人，這都對精準的會計消息公布提供了更高的要求。失真、落后的會計消息都會對社會誠實信用原則產生挑戰，影響資本投入，乃至市場經濟的紊亂。本文基于上市企業會計消息公布的原則，從各種層面研究和探討上市企業會計消息公布的現象，分析中國金融市場上市企業會計消息公布虛假、錯誤、延后等原因，主要包括利潤的驅使、監督的不利、上市企業對內管理結構紊亂等，提出通過健全法制建設、強化監督、優化對內管理機構等措施嚴防違法行為，從而保障會計信息的準確性，更好地服務國家的經濟建設。

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上市公司會計信息披露存在的問題

上市公司財務信息披露存在的問題及對策

我國的上市公司大多數是由國有企業改制或進行部分資產的剝離而成的，因而他們與原國有企業存在著千絲萬縷的聯系，有的甚至是唇齒相依；由此引發的關聯交易對證券市場各主體的影響重大，上市公司的關聯交易近來也一直是市場關注的熱點問題。本文擬就我國上市公司的關聯交易作一初步探討，以期對現行有關制度、準則的進一步健全和完善有所裨益。

從理論上講，關聯交易屬于中性經濟范疇，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內幕交易的范疇。當前，上市公司經營往來中的關聯交易主要有以下四種形式：關聯購銷；費用負擔的轉嫁；資產租賃；資金占用和信用擔保；關聯交易對不少上市公司的財務狀況及經營成果有著不同程度的影響。就年報來看，在1018家上市公司中，有29家上市公司通過關聯交易實現為數不菲的一次性轉讓收益，公司的凈利潤指標由此大大改觀，但該類收益畢竟不是經常發生的，與企業核心競爭力的增強并無關系。歸納起來看，具體有兩種情況：一是母公司“索取型”關聯交易；二是母公司“付出型”關聯交易。關聯交易的主要作用在于：有利于充分利用集團內部的市場資源，降低交易成本，提高上市公司的營運效率；其次，有利于實現集團公司資本運營的目標。但在實際操作過程中，由于關聯交易與市場競爭、公開競價的方式不同，其價格可由關聯雙方協商確定，特別是在我國評估和審計等中介機構的作用尚未得以充分發揮的情況下，關聯交易就容易成為上市公司與集團公司調節利潤、避稅和為一些部門及個人謀利的手段。關聯交易一旦偏離市場公平交易準則，就會成為某些特殊目標的暗箱操作。事實上，通過關聯交易獲取資產轉讓收益操縱上市公司利潤，從而達到保配、扭虧或摘帽的目的，是近年來上市公司關聯交易的主要動機之一。例如，上市公司配股資格的取得要求凈資產收益率必須在6％以上，為此，有的集團公司與股份公司之間，利用關聯交易將利潤由集團公司流向股份公司，以虛假改善上市公司的業績，充分發揮股份公司“殼”資源的價值。

由此產生的問題包括：(1)利用會計準則或其他政策法規的不完善，掩飾非正常關聯交易。(2)認為已納入合并會計報表編制范圍的子公司之間的交易均無需再予以披露。(3)在關聯交易披露中，重形式、輕實質的問題比較嚴重。(4)關聯交易內容披露時，對投資者有用的信息量很少，一般僅披露關聯企業與上市公司的關系、經營性質、主營業務、注冊地址、法人代表等，而對有關交易要素如交易金額或相應的比例、未結算項目的金額或相應的比例、交易價格、定價政策等往往不予披露；即使披露了，也未說明有關資產是否經過審計、評估，是否按照獨立企業的核算原則予以定價等，使投資者很難了解到關聯交易的實際情況。殊不知，交易價格說明交易的公正性，金額和比例則說明交易的重要性，對各市場主體來說都是重要的決策參數。(5)對關聯交易的內容披露含糊不清。一個典型的例子是對國有控股的提示。國家持股一般有四種方式：國資局持有、財政局持有、委托某企業集團持有、組建國有資產經營公司，而其中大部分是通過后兩種形式存在。許多上市公司在揭示股東持股情況時，僅以國家股例示，掩蓋了許多關聯方；有的公司只說明關聯交易，未說明關聯方究竟是何關系；有的只說明交易量，沒有說明金額的數量，使人迷惑不清。(6)對關聯方關系和關聯交易刻意隱瞞，拒不披露。

(二)原因分析。

1．對關聯方交易的概念認識不正確或不夠完整。

首先，許多上市公司將關聯關系單純地理解為控股關系，在信息披露中僅披露與控股或持股股東之間、同屬一個母公司之間、下屬公司之間的交易情況。上市公司將關系企業混同，幾乎沒有一家上市公司披露除關聯企業以外的關聯人的情況。

其次，對關聯交易的內容理解有誤。按照《企業會計準則――關聯方關系及其交易的披露》中的規定，關聯方交易共有11種類型，既包括了業務往來的關聯交易，也包括了資產重組的關聯交易。有些上市公司將前者列為關聯交易，而將后者放入重大事項說明，至于擔保和抵押，大部分公司將其列為或有負債，而非關聯交易。實際上，諸多交易事項會因交易對象是否為關聯方而影響交易的價格。

最后對關聯交易中“交易”認識比較片面。上市公司僅僅披露產品銷售、原料采購等生產性交易，而對提供或接受勞務、資金融通等非生產性關聯交易，特別是資產重組中存在的關聯交易卻不加以披露。

2．未準確理解關聯交易準則與合并報表的關系。

按照會計準則的要求，不需要披露的關聯交易有：(1)在合并報表中披露包括在合并會計報表中的企業集團成員之間的交易；(2)在與合并會計報表一同提供的母公司會計報表中披露的關聯交易；由于這些交易均已在合并報表中相互抵銷，并不會影響合并業績。但這并不是說，納入合并報表編制范圍的子公司可以不在關聯方中披露，因為只要納入合并報表編制范圍，上市公司與其必定是控股關系。根據會計準則的有關要求，這些關聯方必須予以披露，因為他們之間的交易并非全部可以納入合并報表之中進行反映。比如，二者簽訂的綜合服務協議、提供的擔保和抵押等無法在合并報表中表示，必須單獨作為關聯交易進行披露。

3.對關聯交易缺乏完善有力的法律規范。

一是缺乏高層次的、系統的對上市公司關聯交易進行管理的法律規范。二是缺乏對上市公司故意將某些關聯交易信息隱藏不報或拒不披露的懲罰性規定。三是缺乏相關的禁止性規定。規范關聯交易的目的，不僅僅是為了讓上市公司完整、客觀、真實地對關聯交易行為進行披露，而主要是為防止不正當的關聯交易。依據有關規定，目前上市公司對其關聯交易僅負有披露的義務，對于其不當的關聯交易的預防和懲治尚無相關禁止性規定。因此，即使發現上市公司在關聯交易中的不當行為，監管部門也無適當途徑予以阻止并糾正。四是缺乏對中、小股東的法律保護。盡管《公司法》第一百一十一條規定：“股東大會、董事會的決議違反法律、行政法規，侵犯股東合法權益的，股東有權向人民法院提出要求停止該違法行為和侵害行為的訴訟。”但由于根據這一規定，舉證相當困難，更何況對于禁止性的關聯交易，法律尚無明文規定，所以中小投資者實際無法運用《公司法》中這一重要的、但操作性較差的條款來保護其自身利益。

二、規范上市公司關聯交易信息披露的對策。

1．從源頭上盡可能控制關聯交易的發生。

在企業改制上市之初，其完整的產供銷系統宜全部進入上市公司，此外有關企業必不可少的輔助生產設施、商標權、工業產權等無形資產也宜全部進入上市公司，從而盡最大可能增強上市公司的獨立自主性。對于目前存在大量關聯交易的上市公司，應該加強資本運作的力度，通過收購、兼并、資產剝離等方式，完善上市公司的產供銷資源系統。

2．發揮證交所對關聯交易的監督作用。

在對h股公司的關聯交易管理上，香港聯交所起著關鍵作用。公司提出有關關聯交易的公告草稿后，按規定是須交由聯交所，上市科審核的。從現在的情況看，我們應該從制度上進一步加強交易所。

在這方面的監督作用。令人可喜的是，中國證監會在加強監管和保護投資者利益方面推出了一些新的舉措，按照上海證交所的設想，《股票上市規則》再次修訂，增加季報披露，這是強化上市公司信息披露、維護“三公”原則，促進上市公司規范運作的一種手段。監管機構已經認識到，信息披露工作不夠完善，既是我國上市公司與國外大企業相比的最大差距，也是誘發違規經營和市場投機的主要因素。對上市公司信息披露的要求已不應停留在簡單滿足條文的規定方面，而應強化上市公司對信息披露的主動性和自覺性。

3．發揮獨立董事和獨立監事的作用。

如何加強上市公司治理，已為社會廣泛關注。完善上市公司治理結構是企業轉變經營機制，建立現代企業制度的基礎。我國的大多數上市公司政企不分的'現象依然存在，其治理機制普遍存在問題，例如董事會、監事會獨立性不強，債權人對公司實施的監控作用較小，關鍵人具有無所不管的控制權等；由于國內上市公司股本結構的特殊性，在上市公司董事會中基本沒有小股東的代表。這一點，我們有必要借鑒國外上市公司的經驗，增設有中小股東、債權人參加組成的獨立非執行董事、監事，代表中小股東對涉及到控股股東或公司關聯交易的行為進行監督，并在董事會決議和相關公告中發表客觀公正的意見。

4．采取適當保護措施，維護中小投資者利益首先，主管部門應對上市公司的交易主動行使監督權，對交易中發現的不當行為應予以嚴厲懲處。應建立必要的申訴制度，如中小投資者或利益相關者發現不當交易行為后，可以向主管部門申訴，請求其對有關上市公司的關聯交易進行調查。

其次，還可考慮實行受益方擔保制度。205月，香港上市公司長江實業與該公司的主席李嘉誠達成了一項關聯交易協議，主要內容是由長江實業發行總值14.8億港元的新股，募集資金用以收購李嘉誠的一家公司equisitetaste的所有權，這家公司擁有新加坡地產公司的股權。很明顯，在此次關聯交易中，李嘉誠是現金得到方，而長江實業得到的是一家在香港以外注冊與經營的公司。盡管李嘉誠表示，新加坡地產市場已出現復蘇，此項收購可望得到較好的回報，但他還是為此次交易提供了擔保，即如果在一定時期內因投資的物業價值下跌而導致equisitetaste出現實質有形資產價值下降，李嘉誠將向長江實業補償有關損失。可以看出，在此次交易中，受益方擔保成為交易的前提條件，也是保護處于弱勢地位的中小股東利益的重要方式。

5．采用獨立的法規來規范關聯交易。

從我國企業改制上市和國家股、法人股的結構看，上市公司的大股東一般均為上市公司原來改制前的上級單位或有某種關聯關系的單位。上市公司股權結構的特殊構成及形成機制，正是目前上市公司存有那么多關聯交易的主要原因所在。規范關聯交易，必須加強立法，制定專門的規范關聯交易的法律、法規，從而真正使關聯交易按照市場法則進行。

首先，充分考慮我國上市公司的特點，適當對《企業會計準則――關聯方關系及其交易的披露》和其他相關法規進行修訂。可以考慮增加以下披露內容：對上市公司經營發展存在重大影響的關聯交易，不僅應對這些交易予以披露，而且應該披露其影響程度。比如資產、股權的轉讓，應披露轉讓緣由、定價原則、對交易雙方當前生產經營及長遠發展的影響、產生的效益占公司、凈利潤的比重等。對明顯偏離正常標準的交易，要求關聯方作出解釋說明。

其次，建議制定有關重要性披露實施細則。在關聯信息披露中，也應當遵守會計上的重要性原則，不重要的問題或事項可以不予披露。如何根據交易性質判斷其重要性?筆者認為，除普通購銷業務以外的其他交易，如資產轉讓、相互提供資金、擔保等都應充分披露，而如果不論金額大小，一概加以詳細披露，則是不必要的。在這方面，香港聯交所的規定也具有一定的參考意義。按照香港聯交所的上市規則，關聯交易分為三類，其披露要求各不相同。較微的關聯交易可獲免向股東頒布或披露；普通關聯交易須依有關關聯交易規定披露，披露的方式是盡快在報章上刊登一份載有交易摘要的新聞通告及在其下一次刊發年度報告或在賬目內加入關聯交易的詳細資料；較重要的關聯交易，需經股東大會批準，上市公司在就關聯交易條款達成協議后，應盡快通知聯交所，并在21日內向股東發送關于關聯交易的通告文件。

第三，加大會計師事務所對重大關聯方關系及其交易的審計力度。建議對上市公司的財務和經營成果產生重大影響的關聯交易，要求上市公司聘請注冊會計師進行專項審計，并發表恰當的審計意見，并將其作為信息披露的規定內容。相信專項審計意見將會有效的提高關聯交易信息披露的質量，當然這將對注冊會計師的執業能力和審計責任提出更高要求。第四，制定《關聯交易審計準則》，推動注冊會計師對關聯交易的關注。首先，對關聯交易與公司的正常交易的審計程序與方法應有所差別，混淆二者的審計方法會增加審計風險；其次，關聯方的誠實信用對審計人員的業務審查影響頗多；能否發現關聯方之間復雜、隱蔽的關聯交易，對審計報告的出具有重要影響。目前，大多數國家和地區以及國際會計準則中都規定了關聯交易，同時也有相關機構制定了《關聯交易審計準則》，配合會計準則的實施。我國可以借鑒國際經驗，加強對違規交易的監督，提高相關信息的披露質量。第五，加大對違規行為的處罰力度。st深華源年報事件暴露出證券市場上懲罰機制的缺乏，對于上市公司故意將某些關聯交易信息隱瞞不報或拒不披露的情況，應制定相應的懲罰細則，加大處罰力度；另外，對上市公司的違規行為，不僅要處罰上市公司，更要對公司董事會和相關責任人進行嚴厲處罰，這樣才能有效地遏制上市公司管理層的肆意違規行為，維護證券市場的正常秩序，保護廣大投資者特別是中小投資者的合法權益，保證股市健康穩定地向前發展。

作者：山東財政學院劉百芳來源：《金融與保險》。

公司存在的問題集合

隨著國內金融創新發展步伐的不斷加快，期貨公司風險管理子公司逐漸承接了期貨行業場外衍生品業務的重任，通過子公司與客戶之間的交易實現風險轉移，并通過子公司的對沖操作化解相關風險。

國內期貨公司風險管理子公司自2013年開始起步，在草創階段，風險管理子公司因為現貨方面的違約吃了一些虧，可以說崴了一下腳。2014年大家都非常小心謹慎，2015年監管環境更加收緊了，直至2016年，基本步入正軌。

期貨風險管理公司在2012年年底開始籌備，2013年3月，首批8家期貨公司獲批設立期貨風險管理公司。據中期協最新公布的數據顯示，截至2016年10月31日，共有51家風險管理公司已通過協會備案，43家公司完成了開展試點業務的備案。

風險管理子公司業務現狀。

【風險管理公司盈利能力大增】。

截至2016年10月31日，51家風險管理公司總資產達196.58億，凈資產達65.10億，累計業務收入為342.99億元，累計凈利潤為1.06億元。

記者采訪了解到，2016年期貨風險管理子公司隊伍不斷壯大，盈利能力得到了很大的提升，較2015年實現了“爆發式”增長。

據永安資本總經理劉勝喜透露，永安資本2016年現貨業務3199筆，場外期權名義金額已達到9.67億元，公司銷售額43億元，凈利潤約1.05億元。

其他受訪的風險管理公司也紛紛表示2016年他們的利潤實現了較大的增長。華信物產總經理李輝對和訊期貨（hexun_futures)表示，2016年華信物產貿易量為35.7億，利潤總額3687萬，注冊資本金1億。李輝表示，與2015年相比，公司全年利潤暴增，利潤增幅高達600%，增長點主要是在協助企業客戶進行風險管理和融資方面。

而據金瑞期貨總經理盧贛平介紹，金瑞資本全年營業收入為15億，稅前利潤較2015年增長了66%。

另外，此前一些還沒有實現整體盈利、尚處于初創階段的期貨風險管理公司，在2016年的盈利能力也實現了大突破。

以魯證經貿為例，據了解，他們主要在倉單服務、基差交易、合作套保以及場外業務上發力，目前營業收入為8億多元，而2015年的業務規模只有4億—5億元。魯證經貿副總經理秦小海表示，魯證經貿2016年與2015年相比營業收入增長了近170%，預計2016年全年能實現1000萬元左右的凈利潤。

風險管理子公司隊伍不斷擴大，業務規模不斷拓展，雖然整體上盈利出現大幅提升，但與貿易額相比，利潤收入卻顯得微薄。

大有期貨總裁沈眾輝向和訊期貨（hexun_futures)透露，大有期貨風險管理子公司2016年全年貿易額大約十五六億，盈利額約600-800萬，盈利點主要來自基差業務。沈眾輝指出，目前全國風險管理子公司普遍存在貿易額較大而利潤相對較少的問題，由于基差的利潤空間壓縮，公司利潤需要依靠“量”來實現增長，也就相當于薄利多銷的概念。

在“大浪淘沙”式的市場中，期貨風險管理公司紛紛盈利，但也有一部分公司因為出現了一些風險事件正在壓縮業務規模，甚至有一小部分公司即將退出這個市場。

【風險管理子公司成為銜接期市與實體的重要紐帶】。

目前，場外期權已成為子公司日常業務的重要組成部分。尤其在經濟處于下行周期時，企業的利用需求非常多元、豐富，這為風險管理子公司開拓業務提供了很大的發展空間。

立足服務實體經濟，運用資本運作模式和專業化的管理理念，為產業客戶提供一攬子以期現風險管理為核心的個性化服務產品，已成為風險管理子公司的主要發展目標和發展方向。

在今年供給側結構性改革的背景下，風險管理子公司在創新工具、助力企業規避風險等方面大膽探索，特別是場外業務發展迅速，為我國經濟結構轉型升級貢獻了“期貨力量”。

許多風險管理子公司紛紛采用場外期權+場內期貨對沖的模式，來進行個性化服務。

目前已有十多家風險管理公司開展了場外期權業務。南華期貨副總經理朱斌表示，場外業務更能切合市場的需求。風險管理子公司成立后具備了場外交易的權限，場外期權目前是場外業務發展的一個核心業務，期貨公司在這方面發展主要是掛鉤三大期貨交易所交易品種，場外業務服務對象主要是企業。

金瑞前海資本管理（深圳）有限公司總經理莊詠凱對和訊期貨（hexun_futures)表示，實體經濟的風險規避需求核心就是透過套期保值的實施在價格波動的環境下實現穩定的經營。“金瑞資本自成立以來，持續不斷地在業務模式上進行探索，結合金瑞期貨在套期保值方面的核心競爭力，針對產業鏈上中下游不同環節的風險規避需求設計累積了豐富的產品庫，為自身提升服務實體經濟的能力和質量打下了基礎。”

風險管理子公司的優勢根本來說就是體現在期現結合的專業能力上。據莊詠凱介紹，金瑞資本的場外期權名義本金規模累計約16億元人民幣，主要集中在上期所有色金屬的各品種上。在成功的案例方面，金瑞資本為鋅冶煉廠的在產品庫存所設計的場外期權保值方案在鋅價大幅波動的行情下，良好的實現了鎖定利潤、規避風險的套期保值效果。此外，金瑞資本結合大豆、豆油、豆粕產業鏈上下游的特性，為油脂壓榨企業所設計的場外期權方案，金瑞資本也成為首批通過大商所“場外期權服務產業鏈試點項目”立項的風險管理子公司之一。

風險管理子公司的主要發展目標和發展方向是為產業客戶管理風險，服務實體經濟。據劉勝喜介紹，2016年永安資本主要在兩方面做出了比較好的嘗試。

第一、在產業客戶服務方面，幫助企業規避風險。以甲醇為例，永安資本可以為產業客戶提供定向配送服務。“由于甲醇倉庫分布在江蘇、河南、山東、福建、浙江、廣東、內蒙古等多個地區20多個倉庫，對于中小企業來說，如果自己參與期貨市場進行交割，無法預測貨物在哪個倉庫，存在一定的風險。永安資本大規模參與，能按照不同客戶的需要提供某個地區的貨物。”劉勝喜說。

第二、永安資本為中小實體企業提供短期代訂貨、代交貨業務，直接提供部分資金融通。劉勝喜舉例說：客戶給永安資本15%的資金，永安資本提供剩余的85%資金把貨物先接下來，客戶有資金后隨時可以贖回，解決了中小客戶的融資問題。

劉勝喜認為場外期權發展前景很大，對客戶的服務真實有效，但目前在風險承受能力、風險管控、人才儲備等方面，場外期權還遠遠達不到市場的需求。并且仍然欠缺操作經驗，系統、報價、內控等目前還沒有完善，國內的稅收政策及相關法律法規對其也沒有明確的規定。他認為場外期權還需要時間來完善，盡管暫不會成為利潤增長點，但可能會在2017、2018年爆發。

【風險管理子公司業務相關的稅務、會計政策相對滯后】。

隨著期貨風險管理子公司發展步伐的加快，其發展中存在的問題也逐步顯現。

據了解，風險管理子公司從事的業務大多以商品為標的，商品的現貨買賣涉及增值稅，而針對商品的衍生品本質上是一種金融工具，應當繳納營業稅。但是，商品衍生品在結算過程中涉及現金結算與凈額結算，容易和現貨貿易中的軋差結算行為混淆，且稅務機關未對此作出明確的認定，導致一些風險管理公司只能以少量的衍生品業務試水。

南華期貨副總經理朱斌也表示，風險管理子公司業務還處于初創階段，相關的稅務問題目前在全國還沒有形成統一的解決方案，各公司都是和所在地的稅務部門協商解決，這就存在一定的政策風險。

南華期貨王敏楠也指出了稅收和會計方面的問題，稅法和會計政策目前相對滯后，沒能跟上業務發展的要求。他談到在跟客戶進行業務推廣時，客戶需要首先考慮業務的合法性、合規性。某些實體企業會受當地稅務機關在稅務和會計上有賬目進入的要求限制，市場對于衍生品管理風險概念的接受度還不是很高。南華期貨在業務的概念溝通和了解客戶的需求上花了相當多的時間，在對產品的架構、特性還有合作方式上也下了很多的功夫。他表示，市場目前是靜待相關政策的配合支持。

【風險管理子公司利潤薄弱的情況下創新受到限制】。

沈眾輝則指出，風險管理子公司發展的一大瓶頸是貿易額大而利潤比較少，因此需要較大的資金來支撐風險管理子公司的運行，而并不是所有企業都能夠提供這種龐大的資金。他表示，在利潤相對比較薄弱的情況下，公司的創新領域也會受到限制。

此外，沈眾輝還提到，在業務拓展方面，企業對風險管理子公司的業務模式認可程度還有待提高，他表示，隨著時間的推移，這個問題可以得到一定的改善，企業的觀點也在發生改變。

【風險管理子公司屬性定位不明晰人才依然是“老大難”】。

風險管理子公司還存在自身身份不夠清晰的問題，對于其屬于金融機構還是貿易性機構的定位還比較模糊，盧贛平指出，這方面對子公司業務的影響比較大，包括在銀行融資的層面難度會比較大。“現在還是希望監管部門對于場外衍生品部分能夠有更明確的界定，希望期貨法盡快確立，能夠對其進行比較明確的支持，包括對風險管理子公司的業務監管方面能有更清晰或者更精準的定位。”盧贛平說。

與此同時，人才也是一個“老大難”問題，尤其是衍生品領域。創新創業，人才是關鍵。市場人士介紹，目前多家期貨風險管理子公司都有自身特色的人才梯隊，無論是從招聘、培訓、考核，還是人才的儲備、晉升都有完善的人才管理機制。還有一個方面是現貨的風控。目前國內整個行業對現貨的了解和熟悉都是欠缺的，包括對現貨的風險控制、貨物的管理、資金的管理等。未來還需加強學習和把控。

風險管理子公司業務的未來。

【期權時代：白糖、豆粕期權獲批風險管理業務獲新抓手】。

12月16日，證監會批準白糖、豆粕期權交易，開啟了商品期權時代，大宗商品市場風險管理工具體系得到進一步完善。業內人士指出，商品期權的推出，將進一步豐富我國期貨市場交易方式，對于市場風險管理具有重要意義。它將豐富涉農企業風險管理工具，更好地滿足農業企業精細化、多樣化的風險管理需求；商品期權的推出有助于期貨市場價格發現功能充分發揮；期權產品又為機構投資者提供了更加精巧的投資工具，建立起現貨、期貨與期權價格之間的網狀關系，三個市場價格之間的內在聯系和相互影響，使價格發現和資產配置效率得以進一步提高。同時，期權交易將推出做市商制度，做市商主要有如下功能:一是價值發現，做市商通過專業估值促使期權價格更趨近于其實際價值；二是增強流動性，能讓市場交投活躍起來；三是穩定市場，做市商通過雙向報價和交易平抑期權價格波動，增強市場穩定性。

農產品期權還是管理農產品價格風險的重要工具。期貨公司利用農產品期權可以進一步發展風險管理業務。“保險+期貨”試點已經在涉農企業中積極推進，期權產品推出后，還可以積極嘗試“保險+期權”的模式。

記者采訪了解到，各家期貨公司也在緊鑼密鼓地為迎接商品期權做準備，包括申請大商所和鄭商所期權做市商，進行人力資源儲備、市場培訓和投教工作等。

劉勝喜向記者透露，永安的做市商部經過三年的準備，2016年進一步完善了期權做市系統的框架工作，同時，為確保順利開展期權業務，該公司已擬訂了完備的業務流程和業務制度，為期權的正式開展做好人員儲備，具備期權做市商業務資格的技術條件。他表示，期權上市后，公司的期權做市業務將針對期權合約市場進行相應的主力合約持續報價和非主力合約的回應詢價，為整個期權市場提供流動性。

記者了解到，商品期貨期權是金瑞十三五戰略發展的重點業務，金瑞資本作為承擔金瑞期貨轉型發展的平臺，已經組建了專業的團隊負責期貨期權業務。據莊詠凱介紹，2016金瑞除了積極參與了鄭商所的白糖做市商的申報工作，也參與了交易所的期權仿真交易測試。他表示，隨著豆粕、白糖上市日期的臨近，金瑞也在加快推進場內期權做市業務，做市商系統上線與測試工作正在穩步推進。此外，前期金瑞在期權知識的普及上也對客戶做了大量的培訓工作，做好了迎接商品期權時代的準備工作。

沈眾輝指出，場內期權推出之后，實體企業如何利用場內期權，怎么利用場內期權來提升實體企業在經營過程中出現的一些問題，這是值得期貨公司去思考的，因此他認為，首先應在市場培訓和投教上做足工作，尤其應對各級政府部門進行一些投教工作，使其在政府的管理和職能的落實上面，有思維地去使用這些工具，比如去了解保險+期貨，它除了保證產量、質量，還有可以保證價格的功能，這些都需要政府去了解并推廣，此外，也需要財政給予一定的支持。

沈眾輝表示，投顧如何利用期權在其大類資產的配置上面，尤其是在cta的配置上面，大有期貨也在做相關的工作。

”總體來說，在場內期權推出來之后，我們怎么去做市場推廣，讓大家更好的去利用這個工具，另一方面怎樣去通過場內期權完善自己的交易策略，或優化自己的交易的配置，這個是我們思考的重點和工作方向。“沈眾輝說。

【展望2017：服務實體企業深耕現有業務、創新發展模式】。

采訪了解到，對于2017年，風險管理公司的業務依舊以服務實體企業為重心，深耕現有的優勢業務，推陳出新鋪開思路，在發展的思路與模式上也出現了多樣化與創新性。

莊詠輝表示，2017年金瑞資本將繼續在過去累積的基礎上，以產業客戶的需求為主要目標，深耕有色金屬產業鏈，發展農產品產業鏈，布局化工產品領域，通過提供客戶資訊、現貨、期貨、衍生品、資金等多種工具的組合來滿足客戶在不確定性市場下的風險管理需求。

李輝則指出，華信物產2017年工作的著力點還是在金融領域的供給側改革上。他表示，實體企業在去產能、去杠桿、去庫存的過程中，整體資金脫虛向實的渠道較少，風險管理子公司則成為一個實體企業脫虛向實的渠道。風險管理公司利用自己的牌照優勢，通過對貿易風險的鎖定、期現對沖，為實體企業提供快速、高效、低成本的融資服務，打通了銀行、保險和場外資金通向實體企業的通道，客觀上來說，華信物產對這些具有比較先進的管理和先進運營的企業的資金支持會有效地擴大這些企業市場占有端規模的擴充，這種規模的擴充實際上就是實體供給側改革的方向，存優去劣。站在金融端供給側來說，就是把有效的金融資源高效、快速、低廉地提供給實體供給側改革的優勢企業，是優勢資金與優勢企業的結合。

2016年大宗商品市場行情劇烈波動，進一步促進了實體企業對場外期權工具的關注，劉勝喜表示，2017年的場外衍生品業務可以成為服務實體產業客戶的有效工具，他指出，2017年永安資本將全力支持場外衍生品的發展，適度擴大場外業務規模，以場外衍生品為著力點服務實體企業。

“接下來我們將繼續把現有的業務做好，同時計劃在服務實體企業里尋求創新的商業模式。我在想，能不能在政策允許的情況下，通過風險管理子公司與其他戰略合作伙伴一起建立一些產業基金，可以通過資產管理和風險管理相結合的方式或其他形式。這方面具體怎樣去開展，我暫時還沒有形成比較成熟的思路。”沈眾輝坦言。

公司存在的問題集合

企業在其成長過程中，常常會經歷各種不同的階段和遇到不同層面的許多問題點。對于企業來說，發展戰略是成功的堅實基礎，但是企業往往失敗在戰術方面。所謂的戰術失敗，指的是在生產現場的問題點沒能得到及時、有效的解決，從而也相應的使問題層出不窮。這種戰術上的失敗極有可能導致戰略上的失敗。因此，分析企業生產現場所常遇見的各類問題，以及研究企業對問題處理過程中所通常貫用的方式，是很有現實意義的。

所謂管理，就是要管理異常的事情，而正常的事情并不需要加以管理。作為管理干部，本身并不需要參與具體生產的活動，管理者所要做的就是在生產現場出現問題時，能及時、有效地排除異常的問題。生產現場的活動是很復雜的，其中可能包含了很多繁瑣的流程。因此，在生產現場將會遇到各方面的很多問題。

1.作業流程不順暢。

每一條生產線中，一般都包含多個流程。因此，生產現場最常見的問題就是作業流程不順暢。作業流程不順暢的最直接影響就是致使公司生產產品所需的平均工時增加，從而相應地降低了生產現場的工作效率，甚至導致產品不能按時交貨。當遇到作業流程不順暢時，最常用的方法是再增加同樣的生產線。這樣一來勢必就浪費了不少工時，增加了企業對生產設備的投入，從而嚴重影響到公司產品生產的成本不斷增加和效率不斷下降。

2.不良品的混入。

如果生產現場不是井井有條，就會經常發生不良品混入的情況。所謂不良品的混入，指的是進料檢驗過程中出現的漏檢，導致一部分不良的原料混入到生產線;或在進料檢驗過程中已經檢驗出來，并隔離在倉庫，而在領料的過程中又粗心地領出來，混入了生產制造過程中;甚至有可能檢驗隔離出來的半成品，在進入下一道工序時又粗心地混入其中。

不良品的混入必然會造成重復返工。重復返工在作業過程中的經常發生，又相應地使產品的品質不斷下降。最后，不合格的產品必將直接導致客戶產生抱怨，要求退貨，更為嚴重的是，客戶以后不再愿意與企業合作。產品質量的好壞，直接影響到生產企業的聲譽，影響客戶對企業的信賴度，最終必將嚴重損害企業在廣大客戶心中樹立的高大企業形象。

3.設備故障。

設備故障也是生產線中經常容易出現的問題點。生產中，往往是通過對生產設備的經常維護保養以及出現問題后的及時維修，來保證生產設備的正常使用。生產設備的使用壽命一般都比較長，但在生產過程中設備可能突然發生故障，導致企業來不及正常生產急需的產品。

另外，在生產現場可能將不同的工作模具混放在一起，這樣，由于工作模具用錯而生產出來的不合格產品，是很難補救的。

4.資金積壓。

作為企業的管理者，最關心的就是資金的流動問題。生產過程中的半成品或成品積壓在倉庫，這些庫存可以折算成積壓資金，這對企業的成本管理以及資金的有效流動是極為不利的。

積壓在生產線上的半成品數量通常很難統計，往往只能憑感覺來判斷是否比上月多還是少。生產管理人員常常誤認為半成品較多是因為本月比上個月的訂單多。然而實際情況并不一定果真如此，管理人員需要深入了解半成品積壓的真正原因，否則勢必容易出現重大的質量事故。

5.人力增加但產能卻不能相應地增加。

在很多企業中，人力的增加并不能相應地帶來產能的增加。對于中國企業，正處于市場蓬勃發展的有利時機，處于這種情況下的企業所最為關鍵的不是降低成本，而是竭盡全力的更多地搶占市場份額。因此，企業會想盡辦法地全力支援銷售部門，在爭取到訂單的前提下，增加生產線以盡快地完成訂單。當產能和人力不夠時，企業就增加相關的人員。但是，問題往往是人員雖然增加了，而產能卻沒有相應地得到明顯的增加。

6.安全事故。

在生產現場還可能出現一些重大的安全事故。安全事故的影響是很大的，發生安全事故會直接打擊員工的工作士氣。尤其是加工企業和生產作業環境的危險程度比較大的企業，更應針對安全生產的特點，認真地做到安全生產。

任何企業只要生產活動還在進行，就難免有不安全的因素存在，就往往存在著安全事故的防范問題。可以毫不夸張地說，這一管理工作在生產獻場具有極為重要的“生命”一樣的地位。因此，企業必須嚴謹地排除并隨時防范任何可能出現的安全隱患。

當企業的管理人員發現生產現場的問題時，就會思考解決問題的方式。但是，通常的解決方式往往只是解決表面問題，經過一段時間，問題又可能重復發生。例如，發生重大事故時，企業就將所有的管理人員集中到一起開會，討論了很長時間才拿出臨時改善方案，到最后卻發現問題依然存在。

生產現場出現問題時，現場管理人員往往采用錯誤的解決方式。實際上，很多管理人員并沒有仔細地分析問題，沒有意識到問題產生的根源，采取的措施常常過于表面化，而不能使問題得到真正的實質性的改善和解決。例如，當產能不夠時，往往是因為產能利用率不高所造成的，直接增加作業人員并不會對產能利用率的提高有任何改善。正確的方法應是在招聘作業人員時就事先注意擇優錄用，優秀的作業人員的個人績效高，企業能最大限度地發揮這些作業人員優異的技能，這樣整體的產能自然也相應地就可以得到大大提高。

公司存在的問題集合

（一）現代企業理念和發展規劃方面存在的問題。

公司領導班子對新形勢下創建特色國有企業研究不夠深入、不很具體；在創建理念和更新發展觀念方面，缺乏足夠的理論勇氣，解放思想的力度不能很好地適應現代企業科學發展的需要；企業發展戰略規劃未能根據形勢變化和現代企業發展的需要及時做出修訂和完善，戰略規劃所確定的目標和任務尚未在全體職工中形成高度的共識，落實規劃的行動力度和督促檢查工作不夠。

公司人才培養模式和培養質量不能很好地適應經濟社會發展的需要。一是人員及崗位結構不夠合理的狀況尚未得到根本性改變；二是在創新人才培養機制方面，調查研究不夠深入，高水平研究成果不多，缺乏更多行之有效的創新舉措，在實際工作中改革創新成效不顯著；三是人才培養模式缺乏創新，人才素質有待提高；四是職工隊伍創新意識和實踐能力有待提高；五是管理制度需要進一步完善，資源配置需要進一步優化。

（三）人才隊伍建設和科學研究方面存在的問題。

近幾年公司在職工隊伍建設方面取得了積極成效，但高層次創新人才隊伍建設問題仍然突出。一是缺乏一支結構合理、理論素質優良和實踐能力較強的人才隊伍。二是人才培養、引進、管理和使用工作機制不夠健全，高層次人才成長的條件和環境有待進一步改善。三是創新能力不強，服務水平需要進一步提高。

（四）體制機制創**完善方面存在的問題。

貫徹落實科學發展觀長效機制不夠健全和完善。對建設特色的現代國有企業制度的必要性認識不足；公司在職工管理等方面的一些體制機制缺乏創新，有的管理制度和辦法已不適合當前發展的需要，高效運行的管理機制還沒有真正建立起來。

和樹立良好的學風等方面還存在一些薄弱環節；在解決事關職工切身利益的問題方面還存在差距，一些職工特別關心的問題尚未得到很好解決。

公司領導班子領導科學發展的能力還不能適應新形勢和新任務的需要，執行力需要進一步提高；在組織建設中缺乏創新，黨組織的戰斗堡壘作用發揮不到位；黨性黨風黨紀教育需要進一步強化，落實黨風廉政建設責任制的措施需要進一步細化。

公司領導班子認為，深入學習貫徹科學發展觀，只看到公司發展中存在的問題和領導班子存在的問題是不夠的，更重要的是分析檢查存在這些問題的原因。這些問題的存在既有客觀方面的原因，也有主觀方面的原因，但主要原因在主觀方面。從主觀方面進行分析檢查，既有領導班子自身認識和觀念上的問題，也有領導能力、管理水**執行能力方面的問題；既有工作方式和方法方面的問題，也有思想作風和工作作風方面的問題。具體分析如下：

（一）對科學發展觀的深刻理解和全面把握不夠。

公司領導班子和班子成員對科學發展觀的重大意義和在企業開展深入學習實踐科學發展觀活動的重要性和緊迫性有著明確的認識，但在對科學發展觀的科學內涵、精神實質和根本要求的理解上不夠深刻，把握上不很全面。特別是按照科學發展觀要求結合公司發展實際學習和思考不夠，對公司“怎樣科學發展、用什么方法推進科學發展”等重大問題思考不夠深入，研究不夠透徹。通過開展學習實踐活動，領導班子對科學發展觀的認識和理解有了新的提高，但仍需要在貫徹落實科學發展觀的實踐中不斷加深理解，進一步牢固樹立科學發展的理念，使其轉化為推進公司科學發展的思路、能力和措施。

（二）推進公司科學發展的創新意識不夠強。

從領導班子看，盡管在公司的發展戰略和發展思路上達成了共識，由于解放思想不夠，推進科學發展的創新意識不強，因而在對一些發展事項做出決策時存在畏難情緒，“求穩”和“平衡”有余，開拓創新精神不足，致使一些實際工作沒有得到很好的落實。從班子成員看，有的同志對理論學習熱情不高，不能自覺地用科學發展觀指導實際工作；有的同志對現代企業發展的規律和特點研究不夠，對公司發展戰略研究不夠深入，較少從宏觀上、整體**考公司的未來長遠發展，考慮具體事務性工作多，思考公司全局發展少。思路決定出路，理念創**發展觀念滯后是班子工作存在問題的一個重要原因。

（三）領導公司科學發展的能力不夠強。

公司領導班子適應現代企業快速發展要求的主動性不強，積極服務全縣經濟社會發展的能力不能很好地適應新形勢新任務的需要；集中精力抓大事、統籌公司發展全局的能力與科學發展觀的要求和公司科學發展的需要還有一定的差距。有的領導班子成員對一些深層次的矛盾和問題正視不夠，缺乏解決問題和承擔風險的決心和勇氣；有的同志只考慮自己分管的工作，很少花費精力思考公司發展的大局問題；有的同志對分管工作調查研究不夠，不能夠從長遠和整體上提出有關工作的推進思路和改進措施，滿足于一般化；有的同志忽視自身領導能力的培養和鍛煉，學習抓而不緊，思想不夠活躍，方法有時簡單，憑習慣和以往的經驗履行崗位職責，在一定程度上影響了班子整體領導能力和工作效能的充分發揮；有的同志不能站在科學發展的高度正確認識和處理局部利益和整體利益之間的辯證統一關系。

（四）密切聯系群眾和主動服務職工發展的自覺性不夠強。

公司領導班子倡導樹立“以人為本、嚴謹規范”的管理理念，也在實踐中產生了積極的作用，但與黨的優良作風要求和廣大職工的期望相比還有較大的距離。一是領導班子全心全意為廣大職工服務的意識還不夠牢固，深入基層調查研究不夠，工作作風不夠扎實；二是在依靠職工、廣泛傾聽群眾意見、真正服務基層和為職工辦實事等方面，主動性不強；三是在日常工作中形式主義的東西比較多，工作方式方法比較簡單，習慣于以會議傳達會議，用文件執行文件，貫徹落實工作缺乏創造性；四是在職工關心的業務培訓提高和健全考核評價體系以及服務職工成長成才等方面，公司領導班子雖有改革的思路和愿望，但相應的配套政策和相關的措施沒有及時落實。

（五）推進體制機制創新的主動性不夠。

公司領導班子民主決策、科學決策的機制不夠完善，監督機制需要進一步健全；近兩年公司企務公開有新的起色，但推進企務及時公開的機制不夠完善；領導班子成員雖有明確分工，但分工協作機制還不夠靈活；公司領導班子較好地貫徹了民主集中制原則，但在充分發揮黨支部、工會、共青團組織的作用方面，機制不夠健全，渠道不十分順暢，如何更好地發揮組織的作用需要進一步研究并制定相關的制度進行規范，使之形成長效機制；改革創新機制體制工作缺乏主動性，往往考慮穩妥因素過多，不愿吃螃蟹，不敢為人先，改革創新工作進展不快，成效不大，沒有邁出決定性步伐。

公司存在的問題集合

一是聘人用人機制不科學、不規范、不完善。

首先，聘人沒有根據實際（工作職責及性質、工作量、工作崗位）對所需工作人員進行分類（管理、技術、普通人員），科學評估崗位需求，聘用人員相對數量多絕對數量少，普遍存在“一顆釘子幾個眼或幾顆釘子一個眼”，即：一個干幾個人工作（工作情緒）或幾個人干一個人的工作（人員浪費）的情況。用人方面未進行嚴格考察把關，專業不對口或缺乏對相應崗位的了解，無法達到“人盡其能”，經常出現外行安排或指揮內行的情況，嚴重影響工作效率和積極性。

其次，沒有建立完善人才儲備機制，出現辭職或調離情況不能及時進行補充直接導致相應崗位工作進度緩慢或暫時停滯。

最后，從公司中層領導到重要崗位管理人員不接地氣，不了解員工必要需求，員工主動辭職情況時有發生。同時公司中層領導和重要崗位管理人員專業素養、管理經驗普遍不足，加之公司缺乏長效性、針對性、系統性培訓機制，人員素質從個別到整體遲遲不能得到全面提高，無法達到預期管理效果。

二是缺乏激勵機制，員工積極性、主動性、認同感逐漸降低，工資待遇、工作崗位年年一個樣，干多干少一個樣，干和不干一個樣，大家越干越灰心，越干越心冷。

三是人事管理太僵硬、太粗糙，考勤管理、工作安排經常不結合實際，搞一刀切，辦事人員工作被動，效率低下，進一步影響工作積極性、主動性。

四是工資待遇較低。由于本地消費水平不斷提高，現有工資待遇無法滿足生存發展需要，員工缺乏安全感和歸屬感，紛紛選擇辭職另謀他業或分心從事第二職業。

一是項目謀劃缺乏市場調研及可行性論證，沒有認真問過市場和消費者（游客），需要建什么項目，需要我們怎么建？造成部分項目不接地氣。

二是由于多數從業人員從領導到現場管理專業知識欠缺，缺乏專業引領和指導，想干好而不知道怎么干，造成工程管理不規范、不系統、不專業，從工程資料到現場存在很多問題。

上市公司財務信息披露存在的問題及對策

隨著“安然”和“世通”等一系列會計丑聞事件的爆發，美國頒布了極其嚴厲的塞班斯法案（sarbanes-oxleyact，簡稱sox法案），該法案要求加強外部審計師的獨立性和有效性。該法案頒布后，美國上市公司不斷提高內部控制水平，信息披露逐漸由自愿性披露向強制性披露轉變。

近幾年，我國也先后出現了許多內部控制失敗的案例，隨著鄭百文、銀廣夏、中航油、藍田股份等事件的發生，我國學者對內部控制信息披露的研究程度也越發深入。我國對內部控制的研究起步較晚，內部控制體系與西方國家相比還不夠成熟，因此，借鑒國外成熟的理論，努力完善我國內部控制體系，對推動我國內部控制的快速發展有著積極的意義。

1、內部控制信息披露的定義。內部控制是由企業董事會、經理階層和其他員工實施的，為營運的效率效果、財務報告的可靠性、相關法令的遵循性等目標的達成而提供合理保證的過程（coso，2003）。內部控制信息披露是指管理當局按照一定的標準對內部控制設計和運行的有效性做出評價，并以內部控制報告的形式將評價的結果傳遞給外部信息使用者。有效的內部控制信息披露對于促進內部控制的健全完善，提高公司透明度，維護投資者利益具有積極的意義。第一，改善經營狀況。上市公司內部控制信息披露是管理層完成受托經濟責任的一種表現，使管理者更加清楚企業自身的管理漏洞，管理者可根據信息披露情況檢驗企業內部控制系統的有效性，評估企業風險，完善企業內部控制目標，提高企業的經營效率，從而降低經營風險。第二，減少信息不對稱。內控信息披露可使外部投資者得到除財務報表以外的信息，股東通過內控信息可以了解企業經營者的經營活動和公司的經營狀況，使公司真正的股東不會因為信息的不對等而遭受欺騙和經濟損失。對于外部投資者而言，內部控制信息的`公開提高了市場透明度，真實、完整的信息有助于其做出正確的決策，使資金能夠流入機制健全，發展情況良好的企業，從而能夠實現資金的合理配置，提高資源利用率。第三，提高企業價值。內部控制信息披露向投資者傳遞管理層受托責任的履行情況，可以使其他股東和潛在投資者更加了解企業的經營和財務狀況，了解企業的經營風險，如果風險較大，投資者應謹慎做出決策，如果風險較小，則會吸引更多的投資者，同時也提高企業的盈利能力，降低融資資本。第四，提高財務報告質量。內部控制信息披露對提高財務信息質量有一定的作用。有效的內部控制能夠為財務報告可靠性提供合理保證。健全、有效的內部控制在一定程度上能提高財務報告的真實性，可靠性。在內部控制報告中對企業內部控制的有效性做出評估，能使管理者發現經營管理中存在的問題并及時改進，有利于提高財務報告的準確性。健全、完善的內部控制也能降低企業財務報告舞弊的可能性。

2、企業內部控制信息披露的發展進程。近幾年，我國也非常重視內部控制信息披露制度的建設，針對上市公司相繼出臺了一些政策：2005年10月19，中國證監會（國務院批轉）發布了《關于提高上市公司質量的意見》。2006年6月5日，上海證券交易所發布了《上海證券交易所上市公司內部控制指引》，該指引第三十二條規定，公司董事會應在年度報告披露的同時，披露內部控制自我評估報告，并披露會計師事務所對內部控制自我評價報告的核實評價意見。同年9月28日，深圳證券交易所也發布了《深圳證券交易所上市公司內部控制指引》。2008年6月28日，財政部等五部委發布了《企業內部控制基本規范》，該規范被稱為中國的“薩班斯法案”。2010年4月26日，財政部、證監會、審計署、銀監會、保監會聯合發布了《企業內部控制配套指引》。該配套指引包括18項《企業內部控制應用指引》、《企業內部控制評價指引》和《企業內部控制審計指引》，該指引的發布標志著我國內部控制規范體系基本建成。

二、文獻回顧。

近幾年，我國學者對內部控制信息披露的研究主要有兩個方向，內部控制影響因素分析和內部控制信息披露現狀分析與改進建議。

1、內部控制信息披露影響因素方面的研究。方紅星（2007）利用2006年在上海證券交易所上市交易的828家非金融業a股公司的年度報告進行實證研究，發現只有4.9%的樣本披露較詳細，絕大多數樣本對內部控制信息的披露比較簡略，研究結果表明，公司總資產規模大、在海外上市、控制人為國有的并且規模排名靠前的上市公司內部控制信息披露動機較強。蔡吉甫（2005）以2003年1251家a股上市公司的截面數據為樣本，對我國上市公司內部控制信息披露問題進行了研究，發現共有966家上市公司披露了內部控制信息，占總體的77.22%，其中虧損的公司約有71.33%披露了內部控制信息，財務報告存有質量問題的公司約有59.18%披露了信息，結果說明我國上市公司內部控制信息披露受到公司盈利能力、財務報告質量和公司財務狀況的顯著影響，公司盈利能力好、財務報告質量高的上市公司內部控制信息披露動機較強；而財務狀況異常的上市公司披露動機較弱。

信息披露的考核是提高上市公司透明度和信息披露質量的重要舉措，為了加強對深圳證券交易所上市公司信息披露的監管，督促上市公司及相關信息披露負責人加強信息披露工作，提高信息披露質量水平，制定《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法（2011年修訂）》。深圳證券交易所對上市公司信息披露考核采用公司自評與本所考評相結合的方法，新修訂的考核辦法在原有的及時性、準確性、完整性、合法合規性的基礎上又增加了了真實性和公平性，從這六個方面進行動態評分，依據上市公司信息披露質量劃分標準由高到低，分為a、b、c、d四個等級，即優秀、良好、合格和不合格。

表1是2011年深市上市公司內部控制信息披露考評結果的基本情況，此次是新的考核辦法實施后的首次考核。由表1可以看出，此次參加考評的1411家深市上市公司信息披露質量總體呈現上升趨勢。主板方面，參與信息考評的公司數目沒有變化，考評結果為優秀的公司數量略有增加，結果為不合格的數量也有所增加；中小企業板方面，考評結果優秀率由2010年的15%增加到20%，參加考評的公司也增加了22%；創業板方面，參與考評的公司數目呈現大幅度增加，增加了84%，優秀率也由13%提高到16%。總體來看，主板的內部控制信息披露質量略有下降，中小企業板和創業板披露內部控制信息披露質量持續提高。本次考評共有24家公司考評結果為不合格，其中st公司占50%，所以下一步我國應加強對st公司內部控制的監管，強制其披露內部控制信息，并專門針對st公司制定相關的規定。

1、完善內部控制環境。內部控制環境是實行內部控制的前提和基礎，是有效實施內部控制的保障。首先，應提高管理層素質。公司管理層有能力對公司內部控制進行詳細評估，有責任將內部控制評估報告結果提供給投資者和股東。dye（1985）認為，信息披露可能會加劇股東和管理者委托代理的問題，所以多數公司在信息披露過程中只披露好消息而隱瞞壞消息。龍立（2013）認為，管理者的任期越長，風險規避意識越強，所以只有小部分能力較弱的管理者愿意披露壞消息，所以管理者應加強責任意識，提高自身的素質。其次，應完善監事會責任。對公司內部而言，上市公司設立監事會是為了維護股東權益，監事會應對公司業務、財務狀況、董事會職責的履行情況和對法律、法規或公司章程的遵循情況進行監督，監事會還應當監督企業將不相容的職務嚴格分離。

2、規范披露內容和格式。高質量的內部控制信息能夠降低資本市場的信息不對稱，提高資本市場的效率。現有的內部控制規范比較籠統，沒有對內部控制信息披露的格式和內容進行明確要求，僅僅是一個原則性指引。上市公司內部控制信息披露整體水平較低，大多數企業僅僅是從公司基本情況和內部控制建設情況進行披露，少部分能提及內部控制有效性，總體而言都缺乏對內部控制缺陷和改進建議的披露。因此，我國監管機構應從披露時間、質量和數量上去把握、規范內部控制信息披露的內容和格式。

3、規范內部控制信息披露質量評價標準。雖然內部控制信息披露的法律逐漸完善，但有關內部控制信息披露質量評價標準的法規卻寥寥無幾，國際上目前采用標準普爾公司的透明度和信息披露評級（t&d）指數、美國投資管理和研究協會（aimr）評級和國際財務分析中心（cifar）指數來進行評分，我國的信息考評情況目前只有深圳證券交易所針對當年上市滿六個月的上市公司信息披露工作進行考核發布的“誠信檔案”。我國并沒有權威機構依據上市公司內部結構對信息考評程序和標準進行規范，專家和學者對內部控制信息披露質量和影響因素進行實證研究時，只能通過公司的年度報告及財務報表等數據自己對內控質量進行評分。這樣得出的結論和實際情況會有不同程度的出入。

4、明確信息披露責任主體。上市公司董事、監事及高級管理人員應依法、及時、準確地披露內部控制信息。當前我國還缺乏有關內部控制信息披露相關責任認定及處罰的法律。如公司董事會、高級管理人員未按規定披露內部控制信息或披露虛假信息應采取怎樣的處罰；上市公司監事會未履行監督職責應接受怎樣的處分；注冊會計師在對內部控制設計與運行的有效性進行評價時發表了不符合公司內部控制實際情況的審計意見應承擔什么樣的法律責任等。諸多問題導致我國內部控制信息披露質量較差，沒有明確并有效地追究相關責任主體是關鍵。所以應制定相關法律，將內部控制的責任落實到信息披露負責人，即管理層和董事會成員身上。

5、合理引導自愿性信息披露。我國上市公司內部控制信息披露經歷了由自愿性披露到強制性披露的過程，現階段主要以強制性披露為主，而目前來看自愿性披露動力不足，強制性披露的法律法規也不健全。2001年1月，普華永道發布了一份關于“不透明指數”的調查報告，該報告包含公司治理與信息披露的“不透明”研究，其中中國的不透明度位列第二。從經濟學角度來看，透明的內部控制信息有助于提高資本的配置效率，降低投資者搜集信息的成本。因此投資者更傾向于購買信息透明度高的公司的股票，有利于提高公司的融資能力。一個企業的信息透明度依賴于企業高層管理者對法律法規的遵守和自愿性信息披露，只有當管理者認識到自愿性信息披露對企業發展的益處，他才會主動進行披露。因此，應對上市公司管理層自愿性信息披露動機進行研究，提高高層管理者對內部控制信息自愿性披露重要性的認識，監管部門也應出臺相應的鼓勵措施，合理引導自愿性內部控制信息的披露。

公司存在的問題集合

2013年2月1日，中國期貨業協會頒布《期貨公司設立子公司開展以風險管理服務為主的業務試點工作指引》，期貨公司以風險管理子公司形式服務實體經濟模式正式開閘。2014年8月26日，中國期貨業協會發布了修訂后的《期貨公司設立子公司開展以風險管理服務為主的業務試點工作指引（修訂）》（下稱《指引（修訂）》），進一步規范了期貨風險管理子公司業務試點的備案與報告工作，為業務的順利開展進一步厘清邊界。

期貨風險管理子公司是指根據《公司法》設立，由期貨公司控股50%以上，以開展風險管理服務為主要業務的有限責任公司或股份有限公司。按照《指引（修訂）》，風險管理子公司可以開展基差交易、倉單服務、合作套保、定價服務和做市業務等與風險管理服務相關的業務。2013年，永安期貨、浙商期貨、萬達期貨、廣發期貨、魯證期貨、大地期貨、方正中期期貨、宏源期貨8家期貨公司首批獲準備案設立子公司，開展以風險管理服務為主的業務試點，標志著期貨公司設立期貨風險管理子公司正式成行。

據中國期貨業協會官方數據，截至2016年7月底，全行業共計50家期貨公司完成了風險管理公司業務試點的備案，共設立期貨風險管理子公司51家，43家公司完成了開展試點業務的備案。已設立的期貨風險管理子公司中，80%的公司開展了倉單服務、基差交易和合作套保業務，70%以上的公司開展了定價服務業務。

期貨公司絕對控股的地位，使期貨風險管理子公司在天然稟賦中具備了重視風險管理的傳承，期貨天然的高杠桿和風險性，讓期貨風險管理子公司先天具備風控意識和處置能力。

從期貨風險管理子公司層面來看，期貨風險管理子公司要盡力保證自身在展業過程中不出風險、少出風險，實現風險的可測、可控、可承受，方能實現為實體經濟、實體企業對沖風險的目的。

從服務對象層面來看，由于期貨風險管理子公司相對實體企業，凈資產體量較小，增信手段單一，對自身風險管控能力提出更專業的需求。只有切實把脈實體企業的需求，深耕細作，方能贏得實體企業通過期貨風險管理子公司對沖風險的信心，唯有來自市場的信任，方能使期貨風險管理子公司扎穩腳跟，茁壯成長。

從監管機構層面來看，自2013年期貨公司以期貨風險管理子公司形式服務實體經濟模式開閘，期貨風險管理子公司業務本身就是一項試點和創新業務，可以說是摸著石頭過河。期貨風險管理子公司為自身長遠發展，也需要努力構建和維護規范運營的行業環境，并在為實體企業管理好風險的同時實現自身盈利。為行業樹立繼續大力發展場外業務的良好環境，可謂信心比黃金更可貴。

在經濟新常態下，現貨產業鏈轉型升級的需求強烈，企業在大宗商品定價體系、融資模式、風險管理工具和運營模式方面，都需要金融工具的創新來應對宏觀環境的轉變。在這個過程中，期貨風險管理子公司為期貨市場服務實體產業提供了有效渠道，一方面，通過期貨風險管理子公司多種個性化定制服務，使期貨市場的標準化產品可以與企業的多樣化需求更好地對接；另一方面，在融資、促進企業資金流動性、價格和運營風險管理方面助企業一臂之力，充當了幫助企業在新常態下完成重重挑戰的“賢內助”。

三年的實踐證明期貨風險管理子公司生根發芽的土壤是肥沃的。隨著我國期貨市場不斷完善，目前市場規模顯著擴大，一個有效的風險管理市場已經基本形成，產業客戶參與期貨市場進行套期保值的數量有了明顯增長。然而，在當前經濟的不確定性下，隨著觀念更新，未來實體企業對利用金融工具管理風險的需求將會越來越迫切，如國內一些大型鋼企，從原料采購到倉儲，再到銷售，都要利用金融工具，但是由于缺乏專業人才等，大部分實體企業尚不能靈活運用期貨市場對遠期合同進行合理定價和風險防范。

針對實體企業面臨的問題，期貨風險管理子公司的相關業務應運而生，企業可以將價格風險“打包”給期貨風險管理子公司，由專業的團隊進行專業的風險管理服務。業內很多期貨風險管理子公司擁有專業的團隊，依托期貨公司專業的研究能力，能夠有效結合期貨、現貨各方面的渠道資源，利用場內交易和場外交易兩個市場，為客戶提供風險管理服務。例如，期貨風險管理子公司通過開展場外期權業務，能夠解決企業采購、儲存、銷售過程中面臨的價格風險問題，通過個性化的期權套期保值和收益增強等產品方案設計，降低企業的經營成本，規避價格風險，提高企業的經營利潤。

很多期貨風險管理子公司還通過與產業客戶合作，一方面，協助客戶利用自身的現貨或行業優勢，為期貨風險管理子公司提供了現貨流動性和安全性，實現了產業客戶現貨產品的購銷，客戶也從期貨風險管理子公司這里更全面、更深入地了解期貨，對現貨風險的識別、對沖以及過程管控有了實質性的突破，實現優勢互補、相互促進的雙贏局面；另一方面，期貨風險管理子公司通過期現貿易，既服務了產業客戶，又提升了自己的投資能力。另外，期貨風險管理子公司在服務產業客戶的過程中，通過在貿易過程中加入期權，滿足雙方需求，并且鎖定了客戶的價格風險，使雙方取得共贏。

基差交易，是指期貨風險管理子公司在服務客戶的過程中，根據某種商品或資產的現貨價格與相關商品或資產的期貨合約、期權合約價格間的強弱關系變化，獲取低風險基差收益的業務行為。在基差貿易中，期貨風險管理子公司面臨的主要風險有以下三點：

第一，商品現貨估值和定價問題。由于不同企業對于現貨的生產差異和成本差異，導致現貨價格的公允性較難判斷。第二，商品期貨價格的流動性管理。當交易不活躍期貨合約或者交易的期貨合約由活躍變成不活躍時，使得期貨端交易的流動性成本顯著增加。第三，現貨交易物流環節風險。其中，包括交易對手的信用、道德風險、倉儲及物流的多條線、多環節的管理風險以及現貨標準不一的風險。

倉單服務，是指期貨風險管理子公司以倉單串換、倉單銷售、倉單采購、倉單質押、約定購回等方式與客戶提供的倉單融通的業務行為。實踐中，倉單形式往往不統一、不固定，有的表現為入庫證明，有的表現為貨權憑證，有的甚至沒有倉單憑證，這使得期貨風險管理子公司在內部管理中需要更加關注財務憑證、物權憑證等，滿足存在需要的證明資料，確保倉單在流轉過程中順利實現。

合作套保，是指期貨風險管理子公司與客戶以聯合經營的方式，為客戶在經營中規避市場風險所共同進行套期保值操作的業務行為。今年3月底，中國期貨市場監控中心發布的《特殊單位客戶統一開戶業務操作指引》明確，期貨風險管理子公司在開展合作套保業務時，可作為特殊單位客戶開戶，為其與不同客戶開展的合作套保業務分別開立賬戶。然而，受稅務政策等相關政策的影響，期貨風險管理子公司在開展合作套保業務時，暫無法解決交割問題，目前該問題已經成為期貨風險管理子公司展業中的重要瓶頸。

場外衍生品，與場內交易合約形成對應，是指在法定交易所之外進行交易的資產衍生合約，其價值取決于一種或多種標的資產的金融協議。其中，標的資產包括但不限于商品、股票、基金、利率、匯率、信用及其相關衍生品；金融協議的類型包括遠期、互換（掉期）、期權以及具備其中一種或多種特征的組合。場外衍生品由于其個性化的特點，在國外衍生品交易份額中占有重大比例，但是絕大多數場外衍生品是基于實物或者場內資產合約創設而得，這就需要更好的場內標的資產進行配套完善。目前，多數期貨風險管理子公司是通過場內的現貨指數或者商品期貨價格創設場外期權，其場外交易的風險敞口通過場內市場對沖釋放。由此，場內市場品種的豐富和市場化程度將直接決定場外衍生品的創設、對沖和推廣難度。

行之有效的風險管理組織體系，可以客觀上降低風險發生的幾率。實踐中，大部分的公司建立了以業務部門為第一級、風險管理職能部門為第二級、經理層和董事會為第三級的三級風險控制體系，履行全面風險管理職責。

在此，我們著重描述風險管理職能部門的以下職責：

一是風險管理職責。應當包括建立和完善風險管理體系，搭建風險管理環境；開展風險識別和風險評估；動態優化管理流程；推動風險管理信息化建設和建立內部的監督機制。

二是合規管理職責。應當包括建立和完善合規管理體系，實施合規管理制度、流程和措施；提供合規咨詢建議；開展定期和不定期的合規檢查；開展合規培訓，營造合規文化。

三是信用管理職責。應當包括建立和完善信用管理體系；開展資信、授信審核和評估，搭建評估模型開展信用評級和加強應收賬款管理等。

四是倉儲管理職責。應當包括完善倉庫資信信息；實地盡職調查；定期與倉庫核對庫存；規范出入庫信息審核管理和協助實物出入庫管理等職責。

五是法務管理職責。應當包括完善訴訟和非訴管理體系；開展合同審核與談判；監督合同履行；提供法務咨詢、培訓等。

六是合約管理職責，應當包括賬戶管理；交割管理；期貨資金頭寸風險控制等。

七是創新業務管理。應當包括場外市場風險管理；做市業務風險管理以及與創新業務相關的其他業務的風險管控。

風險管理的方法，事前，應當將重點放在實地考察、風險識別、資信調查和信用風險評估等層面；事中，應當關注授信管理、談判細節、合同審核和履約的跟進等；事后，應當關注客戶管理、賬款催收、檔案管理和糾紛的處置。

結合定性與定量方法，按照風險水平和風險等級，期貨風險管理子公司的風險評估矩陣有以下表現：

一是發生可能性較低，后果較為可控。例如，人力資源風險、員工職業道德風險，其風險預警控制措施表現為適當增加控制措施、控制節點，盡量降低風險發生的幾率。

二是發生可能性較大，后果較為嚴重。例如，操作風險、法律風險、稅務風險、交易頭寸敞口風險、信息技術風險，其風險預警控制措施表現為盡可能地嚴格控制，并制定出切實可行的控制措施，切確保執行到位。比如，在實際操作中，注意期限套利中期貨端持倉，在期貨市場出現連續單邊市，因觸發交易規而被強制平倉，從而導致現貨端出現單邊敞口頭寸的風險。

三是發生可能性極大，后果極為嚴重。例如，市場風險、貨權風險、對手信用風險，其風險預警控制措施表現為應當確保規避和采取有效手段轉移風險，并且優先安排各項防范措施。

期貨風險管理子公司在發展的過程中，不可避免地面臨以下幾個問題：

首先是自身的市場定位問題，究竟定位為金融機構還是貿易公司，在交易所依舊為普通會員還是應該申請成為特別會員，從而取得在持倉限額、保證金比例等方面的優惠；其次是稅收問題；然后是場外市場問題，場外市場目前缺乏統一的清算機構，交易過程的結算公允性以及交易完成時的清算公允性容易引起爭議；最后是機構報價的行業自律問題。

另外，期貨風險管理子公司成立時間短、貿易流量小、增信手段單一、融資渠道缺乏等問題，以及既熟悉期貨又熟悉現貨的跨界人才短缺、場內對沖風險工具相對缺乏、機構間市場活躍程度低等問題，依舊嚴重制約著期貨風險管理子公司的發展。不可否認的是，期貨風險管理子公司因為其交易形式多樣，貼近實體企業個性化需求，未來的發展潛力不可低估。

期貨風險管理子公司致力于期現結合與風險管理業務，以服務實體產業客戶為宗旨，以品種基本面研究為基礎，依靠期貨、現貨各方面的渠道資源，結合場內交易和場外交易兩個市場，綜合利用期貨、期權、互換等金融衍生工具，幫助實體企業降低成本，促進產業升級，不僅前景廣闊，在服務供給側改革方面同樣也發揮獨特不可替代的作用。因此，把握新常態，服務供給側結構性改革既是期貨行業、期貨人、期貨風險管理子公司面臨的難得的發展機遇，也是期貨行業、期貨人、期貨風險管理子公司不可推卸的行業責任擔當。